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Pourquoi le marché crypto n'a toujours pas son « S&P 500 »

Équipe Astron · 24/09/2026 · 3 min de lecture

À Wall Street, le S&P 500 est la référence du marché. Dans le monde des cryptomonnaies, il n'existe pas d'indice unique jouant ce rôle, et les traders finissent par surveiller plusieurs indicateurs en même temps, qui ne s'accordent pas toujours.

Un exemple illustre cette différence. Le S&P 500 est proche de ses sommets, mais environ 257 des 500 entreprises sont en dessous de leur moyenne sur 200 jours, signe d'une hausse concentrée sur peu de noms. Dans le crypto, c'est l'inverse : 88 des 100 plus grands tokens, dont le Bitcoin et l'Ethereum, sont au-dessus de cette moyenne.

Les candidats à la référence ne manquent pas. Le CoinDesk 20 réunit 20 actifs liquides et limite le poids des plus grands. S&P dispose d'un indice large, avec près de 200 actifs, et d'un autre avec les 30 plus grandes monnaies. Le Nasdaq et le CME ont créé un indice destiné aux institutionnels. Comme chacun mesure les choses à sa façon, les résultats peuvent diverger le même jour.

En pratique, les traders combinent trois thermomètres : le prix du Bitcoin lui-même, la capitalisation totale du marché (avec et sans BTC et ETH) et la dominance du Bitcoin. Comme la liste des plus grands projets change rapidement et que deux actifs concentrent une bonne partie de la valeur, peut-être qu'un seul chiffre ne pourra jamais rendre compte du marché crypto.

Source : Traders Union.