Saham

Saham Oracle (ORCL) di 2026: Apa yang Menggerakkan Harganya

Tim Astron · 24/09/2026 · 4 menit baca

Oracle telah dikenal selama beberapa dekade karena basis data dan software korporatnya, tetapi pada 2026 perusahaan ini semakin diperdagangkan sebagai bagian sentral dari infrastruktur kecerdasan buatan. Kontrak cloud senilai miliaran dolar hidup berdampingan, dalam neraca yang sama, dengan pengeluaran besar untuk data center dan utang yang terus bertambah — kontras yang membantu menjelaskan mengapa sahamnya menarik begitu banyak perhatian investor dan trader.

Tulisan ini menyusun angka-angka dan faktor utama yang disebutkan tentang Oracle (ticker ORCL, terdaftar di NYSE) dengan data Juni 2026, sebagaimana dipublikasikan secara umum saat itu. Nilai-nilainya berubah seiring waktu, dan tidak ada apa pun di sini yang boleh dibaca sebagai rekomendasi membeli atau menjual — tujuannya adalah memetakan apa yang menggerakkan saham pada saat itu, untuk membantu memahami jenis faktor yang layak dipantau.

Apa yang Dilakukan Oracle dan Dari Mana Pendapatannya Berasal

Oracle menjual basis data, aplikasi korporat, dan infrastruktur cloud untuk organisasi besar — pemerintah, bank, jaringan kesehatan, operator telekomunikasi, dan perusahaan dalam daftar Fortune 500. Sebagian besar pendapatannya berasal dari langganan jangka panjang, yang memberi perusahaan ini arus yang lebih dapat diprediksi dibandingkan model lisensi software satuan tradisional.

Dalam beberapa tahun terakhir, fokus perusahaan beralih ke komputasi cloud, khususnya platform Oracle Cloud Infrastructure (OCI), yang menawarkan daya pemrosesan, penyimpanan, dan jaringan — termasuk layanan yang secara khusus ditujukan untuk melatih dan menjalankan model kecerdasan buatan. Di pasar ini, Oracle bersaing dengan nama-nama seperti Amazon Web Services, Microsoft Azure, dan Google Cloud, tetapi bersandar pada keunggulan spesifik: basis klien yang sudah menggunakan basis data dan aplikasinya selama bertahun-tahun dan bisa secara bertahap memindahkan beban kerja tersebut ke cloud milik Oracle sendiri.

Angka-Angka yang Menjadi Sorotan pada Juni 2026

Menurut data Yahoo Finance dari Juni 2026, Oracle memiliki nilai pasar US$ 662,4 miliar, dengan saham diperdagangkan di US$ 230,33 dan kenaikan 18,4% sepanjang tahun hingga saat itu. Rasio harga terhadap laba (P/E) berada di 41,4, turun menjadi 28,6 dalam proyeksi ke depan (forward P/E) — perbedaan yang menandakan bahwa pasar sudah memperhitungkan pertumbuhan laba yang signifikan pada periode-periode berikutnya. Rentang 52 minggu berkisar dari US$ 134,57 hingga US$ 345,72, dan dividen yang dibayarkan mewakili yield 0,9% per tahun, dengan laba per saham (EPS) sebesar US$ 5,57.

Pendorong Pertumbuhan: Kontrak Cloud AI

Faktor utama yang disebutkan untuk menjelaskan minat pada saham ini adalah permintaan Oracle Cloud Infrastructure untuk beban kerja kecerdasan buatan. Perusahaan ini telah menutup kontrak jangka panjang dan berskala besar dengan nama-nama seperti OpenAI, Meta, dan xAI, yang membantu membangun backlog remaining performance obligations (RPO) diperkirakan sebesar US$ 553 miliar pada kuartal ketiga tahun fiskal 2026 — lonjakan sekitar 325% dibandingkan tahun sebelumnya. Angka ini berfungsi sebagai indikator pendapatan terkontrak untuk tahun-tahun mendatang, dan tanda apa pun bahwa angka ini terus tumbuh, atau bahwa kontrak AI dan cloud baru sedang ditutup, cenderung dipantau ketat oleh pasar.

Sisi Lain dari Mata Uang: Pengeluaran dan Kas Negatif

Membangun kapasitas untuk memenuhi volume kontrak ini membutuhkan investasi besar. Oracle telah menghabiskan puluhan miliar dolar per tahun untuk membangun data center baru yang ditujukan untuk AI, yang membuat arus kas bebas perusahaan menjadi negatif sekitar US$ 394 juta, meski memiliki basis software yang secara historis menguntungkan. Pendapatan tahunan perusahaan, sekitar US$ 57,4 miliar, tumbuh 8,4% dari tahun ke tahun — laju yang solid, tetapi jauh lebih lambat dibandingkan pertumbuhan backlog kontrak cloud itu sendiri.

Inilah titik sentral perdebatan seputar saham ini: jika pasar mendapat keyakinan bahwa investasi besar ini akan menghasilkan imbal hasil proporsional dalam tahun-tahun mendatang, kenaikan harga cenderung bertahan atau bahkan meluas; jika konsumsi kas tetap tinggi dan muncul keraguan tentang kemampuan memenuhi utang yang terkait ekspansi ini, sahamnya cenderung tertekan.

Faktor-Faktor yang Membutuhkan Perhatian Berkelanjutan

Di antara poin yang biasa dipantau analis pada saat itu, berdasarkan data yang tersedia, adalah: evolusi kuartalan backlog kontrak cloud, kecepatan ekspansi kapasitas data center dibandingkan permintaan nyata, tingkat konsentrasi pendapatan pada sedikit klien AI besar, dan jalur utang yang diambil untuk membiayai ekspansi ini.

Perlu ditegaskan bahwa angka-angka yang disajikan di sini mencerminkan situasi yang dipublikasikan pada Juni 2026, saat artikel asli diterbitkan, dan mungkin sudah berubah signifikan sejak saat itu. Tulisan ini bersifat edukatif: bukan merupakan rekomendasi membeli, menjual, atau mempertahankan saham, dan keputusan investasi apa pun harus mempertimbangkan data terkini, profil risiko masing-masing investor, dan fakta bahwa bertransaksi di pasar saham selalu melibatkan kemungkinan kehilangan modal.