สินค้าโภคภัณฑ์

ทองคำ vs Bitcoin: ความผันผวน มูลค่า และการใช้เทรด

ทีม Astron · 24/09/2569 · อ่าน 6 นาที

มีการเปรียบเทียบไม่กี่คู่ที่สร้างการถกเถียงในตลาดการเงินมากเท่ากับทองคำกับ Bitcoin ด้านหนึ่งคือโลหะที่ถูกซื้อขายมาหลายพันปี เชื่อมโยงกับแนวคิดการเก็บรักษามูลค่า อีกด้านคือสินทรัพย์ดิจิทัลที่สร้างขึ้นเมื่อกว่าทศวรรษเล็กน้อย ที่ได้รับความนิยมในฐานะทางเลือกสมัยใหม่ของทองคำสำหรับนักลงทุนรุ่นใหม่ แต่ความคล้ายคลึงในวาทกรรมนี้ซ่อนความแตกต่างในทางปฏิบัติที่สำคัญสำหรับผู้ที่คิดจะเทรดสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่งในสองตัวนี้

ข้อความนี้ไม่ได้แนะนำให้ซื้อหรือขายสินทรัพย์ตัวใดตัวหนึ่ง เป้าหมายคืออธิบายความแตกต่างเชิงโครงสร้างระหว่างทั้งสอง เพื่อให้ผู้อ่านแต่ละคนเข้าใจว่าตนเองกำลังเทรดอะไรอยู่จริง ๆ

ความผันผวน ความแตกต่างที่ชัดเจนที่สุด

ทองคำในอดีตเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนปานกลาง การเคลื่อนไหวรายวันมากกว่า 2% ก็ถือว่ามีนัยสำคัญสำหรับโลหะนี้แล้ว Bitcoin ในทางกลับกัน อาจเปลี่ยนแปลงหลายเปอร์เซ็นต์ภายในวันเดียวโดยไม่ถือเป็นเรื่องผิดปกติ ความแตกต่างของความผันผวนนี้เปลี่ยนแปลงการกำหนดขนาดความเสี่ยงที่จำเป็นในการเทรดแต่ละตัวอย่างสิ้นเชิง สถานะที่มีขนาดเงินทุนเท่ากันอาจแทนความเสี่ยงที่มากกว่ามากใน Bitcoin เมื่อเทียบกับทองคำ เพียงเพราะขนาดการเคลื่อนไหวตามธรรมชาติของแต่ละสินทรัพย์

อะไรที่ค้ำจุนมูลค่าของแต่ละตัว

• ทองคำ: มีการใช้ในอุตสาหกรรม เครื่องประดับ และถูกเก็บเป็นทุนสำรองโดยธนาคารกลางของหลายประเทศ นอกจากนี้ยังหายากทางกายภาพและมีการขุดที่จำกัด
• Bitcoin: มีอุปทานที่ถูกโปรแกรมและจำกัดโดยกฎของเครือข่ายเอง ไม่มีการใช้งานในอุตสาหกรรมโดยตรง และมูลค่าของมันขึ้นอยู่กับการยอมรับ ความเชื่อมั่น และความคาดหวังในอนาคตของผู้เข้าร่วมตลาดอย่างมาก

ความแตกต่างในธรรมชาตินี้อธิบายส่วนหนึ่งว่าทำไมทองคำมักมีปฏิกิริยาที่รุนแรงน้อยกว่าต่อข่าวเฉพาะเจาะจง ในขณะที่ Bitcoin อาจตอบสนองอย่างรุนแรงมากกว่ามากต่อการตัดสินใจด้านกฎระเบียบ การเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี หรือการเคลื่อนไหวของนักลงทุนรายใหญ่

ความสัมพันธ์กับความต้องการรับความเสี่ยงของตลาด

ทองคำมักถูกแสวงหาในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน ทำหน้าที่ในอดีตเป็นการป้องกันความเสี่ยงในสถานการณ์ที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยง Bitcoin แม้บางครั้งถูกเรียกว่าทองคำดิจิทัล แต่มีพฤติกรรมที่แตกต่างออกไปในหลายช่วงเวลาที่ผ่านมา โดยติดตามอารมณ์ของสินทรัพย์เสี่ยง เช่น หุ้นเทคโนโลยี มากกว่าที่จะทำตัวเป็นที่หลบภัยปลอดภัย ความสัมพันธ์นี้ไม่ตายตัวและอาจเปลี่ยนแปลงไปตามเวลา แต่ควรสังเกตว่าสินทรัพย์ทั้งสองไม่ได้ตอบสนองแบบเดียวกันเสมอไปต่อข่าวประเภทเดียวกัน

ตัวอย่างการปรับความเสี่ยงระหว่างสองสินทรัพย์

สมมติเทรดเดอร์คนหนึ่งมีเงินทุน R$ 8.000,00 ยินดีเสี่ยง 1% ต่อการเทรด (R$ 80,00) ในทองคำ ที่มีความผันผวนรายวันเฉลี่ยน้อยกว่า จุดหยุดขาดทุนที่ระยะห่าง 1% จากราคาเข้าสามารถรองรับสถานะประมาณ R$ 8.000,00 ภายในความเสี่ยงนี้ได้ ใน Bitcoin ที่มีความผันผวนรายวันเฉลี่ยสูงกว่ามาก การรักษาความเสี่ยง R$ 80,00 เท่าเดิมจะต้องใช้สถานะที่เล็กลงตามสัดส่วน อาจใกล้ R$ 1.600,00 โดยพิจารณาจุดหยุดขาดทุนที่กว้างขึ้นตามเปอร์เซ็นต์ ให้สอดคล้องกับพฤติกรรมของสินทรัพย์นั้น การมองข้ามความแตกต่างนี้และใช้ขนาดสถานะเท่ากันกับสินทรัพย์ทั้งสองเป็นข้อผิดพลาดที่พบบ่อยของผู้ที่ย้ายจากตลาดหนึ่งไปอีกตลาดหนึ่งโดยไม่ปรับการคำนวณ

อะไรที่สมเหตุสมผลกว่าสำหรับแต่ละตัวตน

ไม่มีคำตอบที่ตายตัว เทรดเดอร์ที่ชอบการเคลื่อนไหวที่จำกัดกว่าและประวัติพฤติกรรมที่ยาวนานกว่ามักรู้สึกสบายใจกว่าในการเทรดทองคำ ในขณะที่ผู้ที่ต้องการขนาดการเคลื่อนไหวที่ใหญ่กว่า ยอมรับความเสี่ยงที่สอดคล้องกัน อาจสนใจ Bitcoin มากกว่า สิ่งที่ไม่เปลี่ยนคือความจำเป็นในการปรับขนาดของแต่ละการเทรดให้สอดคล้องกับความผันผวนที่แท้จริงของสินทรัพย์ที่เลือก ซึ่งสามารถติดตามได้แม้ในแพลตฟอร์มเดียว อย่าง Astron ที่ให้การเข้าถึงตลาดทั้งสอง

สรุปในทางปฏิบัติ

ทองคำและ Bitcoin ไม่ใช่สิ่งทดแทนกันโดยตรง แม้จะมีการเปรียบเทียบกันบ่อยครั้ง แต่ละตัวมีพลวัตของความผันผวน ปัจจัยพื้นฐาน และพฤติกรรมต่อข่าวสารของตัวเอง และการเข้าใจความแตกต่างเหล่านี้มีประโยชน์มากกว่าการพยายามตัดสินว่าตัวไหนดีกว่ากันโดยวัตถุวิสัย คำตอบขึ้นอยู่กับโปรไฟล์ความเสี่ยงและประเภทของการเคลื่อนไหวที่เทรดเดอร์แต่ละคนพร้อมจะจัดการ

สภาพคล่องและเวลาเทรด

ความแตกต่างที่สำคัญอีกอย่างระหว่างสินทรัพย์ทั้งสองคือเวลาเทรด ทองคำถูกเทรดผ่านศูนย์กลางต่าง ๆ ทั่วโลก มีช่วงเวลาที่กว้าง แต่ยังคงกระจุกตัวในบางช่วงเวลาที่มีสภาพคล่องสูงกว่า มักเชื่อมโยงกับเวลาเปิดทำการของศูนย์กลางการเงินหลัก Bitcoin ในทางกลับกัน ถูกเทรดอย่างต่อเนื่อง 24 ชั่วโมงทุกวันในสัปดาห์ โดยไม่มีการหยุดพักหรือปิดทำการ ซึ่งหมายความว่าข่าวสำคัญสามารถก่อให้เกิดการเคลื่อนไหวได้ทุกเวลา รวมถึงช่วงดึกหรือวันหยุดสุดสัปดาห์ เมื่อตลาดดั้งเดิมส่วนใหญ่ปิดทำการ

ความแตกต่างของเวลาเทรดนี้ส่งผลโดยตรงต่อวิธีที่ต้องติดตามแต่ละสินทรัพย์ ผู้ที่เทรดทองคำสามารถวางแผนกิจวัตรของตนรอบช่วงเวลาสภาพคล่องที่คาดการณ์ได้มากกว่า ในขณะที่ผู้ที่เทรด Bitcoin ต้องพิจารณาว่าสถานะที่เปิดอยู่อาจได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์นอกเวลาทำการปกติ ซึ่งตอกย้ำความสำคัญของการกำหนดจุดหยุดขาดทุนก่อนที่จะปล่อยให้การเทรดใดเปิดอยู่เป็นระยะเวลานาน