กลยุทธ์

Hedge ในการเทรด: วิธีป้องกันการเทรดหนึ่งด้วยอีกสถานะหนึ่ง

ทีม Astron · 24/09/2569 · อ่าน 4 นาที

Hedge เป็นคำที่ปรากฏอยู่ตลอดเวลาในโลกการเงิน และมักถูกมองว่าเป็นเรื่องซับซ้อนที่สงวนไว้สำหรับกองทุนขนาดใหญ่ ในทางปฏิบัติ ตรรกะนั้นง่ายมาก แทนที่จะเดิมพันทั้งหมดไปในทิศทางเดียว คุณเปิดสถานะที่สองที่ปกป้องผลลัพธ์บางส่วนหากตลาดเคลื่อนไหวสวนทางกับสถานะแรก เป้าหมายไม่ใช่การทำกำไรสองครั้ง แต่คือการลดขนาดความเสียหายเมื่อการอ่านตลาดผิดพลาด

แนวคิดนี้ใช้ได้กับหุ้น สกุลเงิน สินค้าโภคภัณฑ์ และการเทรดระยะสั้นมากด้วย จุดร่วมเสมอคือ การซื้อประกันบางรูปแบบ แม้ว่ามันจะมีต้นทุนเป็นส่วนหนึ่งของกำไรที่เป็นไปได้ของการเทรดเดิม

หลักการเบื้องหลัง hedge

hedge แบบคลาสสิกผสมผสานสองสถานะที่มีผลลัพธ์ตรงข้ามกันในสินทรัพย์เดียวกัน หรือในสินทรัพย์ที่เคลื่อนไหวคล้ายกัน หากสถานะแรกเดิมพันกับการขึ้นของสกุลเงินหนึ่ง และสถานะที่สองเดิมพันกับการลงของสกุลเงินเดียวกัน ผลลัพธ์สุดท้ายจะขึ้นอยู่กับว่าราคาเคลื่อนไหวไปเท่าไหร่และขนาดสัมพัทธ์ของแต่ละสถานะ ไม่ใช่แค่ว่าใครชนะใครแพ้

มีสองวิธีทั่วไปในการสร้างการป้องกันนี้ วิธีแรกคือ hedge พร้อมกัน คือเปิดทั้งสองฝั่งเกือบพร้อมกัน มักเป็นเพราะการอ่านตลาดแบ่งออกเป็นสองสถานการณ์ที่เป็นไปได้ วิธีที่สองคือ hedge แบบปรับ คือเปิดสถานะที่สองหลังจากสถานะแรกขาดทุนไปแล้ว เพื่อล็อกผลขาดทุนสูงสุดและไม่ให้ผลลัพธ์แย่ลงไปอีกหากราคายังคงเคลื่อนไหวในทิศทางตรงข้าม

ตัวอย่างด้วยตัวเลขกลม ๆ

สมมติว่ามีการเทรดมูลค่า R$ 200,00 เดิมพันกับการขึ้นของดอลลาร์เทียบเรอัล โดยมีผลตอบแทน 85% หากทายถูก และหมดอายุใน 30 นาที เมื่อเหลือเวลาอีก 10 นาที ข่าวเศรษฐกิจเปลี่ยนสถานการณ์และราคาเริ่มเคลื่อนไหวสวนทางกับสถานะ แทนที่จะรอผลลัพธ์เฉย ๆ คุณเปิดการเทรดที่สองมูลค่า R$ 100,00 เดิมพันกับการลงของดอลลาร์ ด้วยผลตอบแทนเดียวกันที่ 85%

มีผลลัพธ์ที่เป็นไปได้สองแบบ หากดอลลาร์ปิดตัวเป็นบวก การเทรดแรกจะให้กำไร R$ 170,00 (85% ของ R$ 200,00) และการเทรดที่สองจะเสียเงินลงทุน R$ 100,00 ไป ผลลัพธ์สุทธิเป็นกำไร R$ 70,00 หากดอลลาร์ปิดตัวเป็นลบ การเทรดแรกจะเสีย R$ 200,00 และการเทรดที่สองจะให้กำไร R$ 85,00 (85% ของ R$ 100,00) ผลลัพธ์สุทธิเป็นขาดทุน R$ 115,00 เมื่อเทียบกับการไม่ทำอะไรเลย คือเสีย R$ 200,00 เต็มจำนวนหากดอลลาร์ร่วงลง hedge ช่วยลดผลขาดทุนไป R$ 85,00 ในสถานการณ์ที่แย่ โดยแลกกับการลดกำไรในสถานการณ์ที่ดี

เมื่อไหร่ที่สมเหตุสมผลจะใช้ hedge

• เมื่อมีข่าวสำคัญเกิดขึ้นกลางการเทรดที่เปิดอยู่แล้ว และเวลาที่เหลือไม่เพียงพอให้ปิดสถานะได้อย่างปลอดภัย
• เมื่อการอ่านค่าทางเทคนิคแบ่งออกเป็นสองสถานการณ์ และการลดความเสี่ยงรวมสำคัญกว่าการพยายามทายทิศทางที่แน่นอน
• เมื่อเป้าหมายคือปกป้องกำไรที่สะสมมาในวันนั้น โดยยอมรับผลลัพธ์ที่น้อยลงแทนที่จะเสี่ยงเสียทุกอย่างในการเทรดครั้งเดียว

เมื่อไหร่ที่ hedge เป็นอุปสรรคมากกว่าช่วยเหลือ

Hedge มีต้นทุน มักลดกำไรที่เป็นไปได้ลง เพราะทั้งสองสถานะมักไม่ได้ให้ผลตอบแทนเป็นเปอร์เซ็นต์เท่ากันในแต่ละสถานการณ์ การใช้ hedge ทุกครั้งที่การเทรดเริ่มไปในทางที่แย่ แบบเป็นปฏิกิริยาสะท้อน แตกต่างจากการใช้ hedge เป็นส่วนหนึ่งของแผนที่กำหนดไว้ก่อนเข้าตลาด ในกรณีแรก hedge กลายเป็นวิธีปฏิเสธการขาดทุน ในกรณีที่สอง มันเป็นเครื่องมือบริหารความเสี่ยง ความแตกต่างอยู่ที่การตัดสินใจเกณฑ์การใช้งานก่อนเทรด ไม่ใช่ในช่วงเวลาที่ร้อนรน

วิธีทดสอบก่อนนำไปใช้ในชีวิตประจำวัน

ก่อนใช้ hedge ด้วยเงินจริง ควรจำลองสถานการณ์ที่เป็นไปได้สี่แบบของการเทรด คือขึ้นเล็กน้อย ขึ้นมาก ลงเล็กน้อย ลงมาก และคำนวณผลลัพธ์สุทธิของแต่ละแบบ ทั้งแบบมีและไม่มีสถานะที่สอง เครื่องมืออย่าง Astron แสดงผลตอบแทนของแต่ละสินทรัพย์ก่อนเปิดการเทรด ซึ่งช่วยให้คำนวณล่วงหน้าได้ง่ายขึ้น แทนที่จะตัดสินใจกลางการเทรดภายใต้แรงกดดัน Hedge ไม่ได้ขจัดความเสี่ยง มันเพียงกระจายความเสี่ยงระหว่างสถานการณ์ต่าง ๆ และขึ้นอยู่กับผู้เทรดที่จะตัดสินใจว่าการแลกเปลี่ยนนี้สมเหตุสมผลกับเงินทุนและแผนของตัวเองหรือไม่