กลยุทธ์

ตลาดมีพฤติกรรมอย่างไรในช่วงเทศกาลปีใหม่

ทีม Astron · 24/09/2569 · อ่าน 6 นาที

ระหว่างวันคริสต์มาสถึงปีใหม่ ตลาดการเงินส่วนใหญ่จะเข้าสู่จังหวะที่แตกต่างออกไป โต๊ะเทรดลดจำนวนทีมงาน สถาบันขนาดใหญ่ปิดสถานะเร็วขึ้น และเทรดเดอร์รายบุคคลจำนวนมากก็เพียงแค่ลาพักร้อน ผลลัพธ์คือตลาดที่เปิดทำการในทางเทคนิค แต่ทำงานด้วยเศษเสี้ยวของการมีส่วนร่วมปกติ

การเข้าใจพฤติกรรมตามฤดูกาลนี้ช่วยตีความการเคลื่อนไหวของราคา ซึ่งในช่วงอื่นของปีอาจดูเหมือนมีนัยสำคัญมากกว่าที่เป็นจริง

ทำไมสภาพคล่องจึงลดลงในช่วงนี้

สภาพคล่องคือความง่ายในการซื้อหรือขายสินทรัพย์โดยไม่ทำให้ราคาขยับมากนัก ในช่วงเทศกาลปีใหม่ หลายปัจจัยรวมกันทำให้สภาพคล่องนี้ลดลง:

• โต๊ะเทรดของสถาบันหลายแห่งปิดบัญชีก่อนสิ้นปี ลดการมีส่วนร่วมของผู้เล่นรายใหญ่
• วันหยุดที่กระจายอยู่ในปฏิทินทำให้สัปดาห์การซื้อขายทั้งสัปดาห์สั้นลง
• เทรดเดอร์รายบุคคลส่วนใหญ่ก็ลดกิจกรรมลงเช่นกัน ไม่ว่าจะเพราะไปเที่ยว หรือเพราะตัดสินใจอย่างมีสติที่จะไม่เทรดในช่วงที่ตามประวัติศาสตร์มักไม่มั่นคงมากกว่า

อะไรเปลี่ยนไปในพฤติกรรมของราคา

เมื่อมีผู้เข้าร่วมที่กระตือรือร้นน้อยลง คำสั่งแต่ละรายการจะมีน้ำหนักต่อราคามากขึ้น ซึ่งก่อให้เกิดลักษณะทั่วไปบางอย่างของช่วงเวลานี้:

• สเปรดที่กว้างขึ้น: ส่วนต่างระหว่างราคาซื้อและขายมักเพิ่มขึ้น ทำให้แต่ละการเทรดมีต้นทุนสูงขึ้น
• การเคลื่อนไหวที่รุนแรงและดูเหมือนไม่มีเหตุผล: คำสั่งขนาดปานกลางสามารถทำให้ราคาเคลื่อนไหวอย่างไม่สมส่วนได้ เพียงเพราะมีคำสั่งฝั่งตรงข้ามน้อยลงที่จะรองรับผลกระทบนั้น
• การกลับตัวอย่างรวดเร็ว: การเคลื่อนไหวที่รุนแรงในช่วงปลายปีสามารถหายไปได้เร็วพอ ๆ กัน ทันทีที่สภาพคล่องปกติกลับมาในเดือนมกราคม

ตำนานเรื่องรัลลี่ปลายปี

เป็นเรื่องปกติที่จะได้ยินเกี่ยวกับรัลลี่ตามฤดูกาลในเดือนธันวาคมที่เชื่อกันว่ามีอยู่ คือแนวโน้มขาขึ้นตามประวัติศาสตร์ในสัปดาห์สุดท้ายของปีในตลาดหุ้นบางแห่ง แม้เมื่อรูปแบบนี้ปรากฏบ่อยพอสมควรในข้อมูลอดีต มันก็ไม่ได้รับประกันอะไรเลย รูปแบบตามฤดูกาลเป็นแนวโน้มทางสถิติของอดีต ไม่ใช่คำสัญญาเกี่ยวกับอนาคต และอาจไม่เกิดซ้ำในปีใดปีหนึ่งก็ได้

การมองว่ารูปแบบตามฤดูกาลใด ๆ เป็นเรื่องแน่นอนเป็นข้อผิดพลาดที่พบบ่อย โดยเฉพาะเมื่อรวมกับสภาพคล่องต่ำของช่วงเวลานี้ ซึ่งสามารถทั้งขยายและหักล้างการเคลื่อนไหวประเภทนี้ได้อย่างรวดเร็ว

วิธีปรับรูปแบบการเทรดในช่วงนี้

การปรับบางอย่างเชิงปฏิบัติช่วยให้เทรดได้อย่างปลอดภัยมากขึ้นในช่วงเทศกาลปีใหม่:

• ลดขนาดสถานะ: เมื่อสเปรดกว้างขึ้นและการเคลื่อนไหวไม่แน่นอนมากขึ้น การเทรดด้วยขนาดสถานะปกติอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงที่มากกว่าที่คาดไว้
• หลีกเลี่ยงการเทรดในช่วงที่ตลาดปิดเร็วกว่าปกติ เช่น วันก่อนคริสต์มาสและวันก่อนปีใหม่ ซึ่งปริมาณการซื้อขายมักต่ำเป็นพิเศษ
• ขยายระยะห่างของจุดตัดขาดทุน เนื่องจากความผันผวนที่ไม่แน่นอนในระยะสั้นอาจกระตุ้นจุดตัดขาดทุนที่แคบเกินไป โดยไม่ได้สะท้อนการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มที่แท้จริง
• อดทนรอจนถึงเดือนมกราคม เมื่อสภาพคล่องปกติกลับมา และการเคลื่อนไหวสะท้อนการมีส่วนร่วมที่แท้จริงของตลาดได้ดีขึ้นอีกครั้ง

ข่าวบริษัทและเศรษฐกิจก็หายากขึ้นเช่นกัน

นอกจากการมีส่วนร่วมของเทรดเดอร์ที่ลดลงแล้ว ปฏิทินเหตุการณ์สำคัญก็เงียบลงในช่วงนี้เช่นกัน มีบริษัทเพียงไม่กี่แห่งที่ประกาศผลประกอบการระหว่างคริสต์มาสถึงปีใหม่ และธนาคารกลางมักหลีกเลี่ยงการตัดสินใจสำคัญด้านนโยบายการเงินในช่วงสัปดาห์เหล่านี้พอดี สิ่งนี้ลดแหล่งที่มาสำคัญของการเคลื่อนไหวเชิงทิศทางของตลาด ซึ่งยิ่งส่งผลให้เกิดพฤติกรรมไซด์เวย์และไม่แน่นอนที่เป็นลักษณะทั่วไปของช่วงนี้

เมื่อมีข่าวสำคัญเกิดขึ้นจริงในช่วงเวลานี้ ผลกระทบมักถูกขยายด้วยสภาพคล่องต่ำ เนื่องจากมีผู้เข้าร่วมไม่มากพอที่จะรองรับปฏิกิริยาเริ่มต้น ราคาอาจตอบสนองอย่างเกินจริงมากกว่าที่จะตอบสนองในวันเทรดปกติ

คุ้มค่าหรือไม่ที่จะเทรดในช่วงเทศกาลปีใหม่

ไม่มีคำตอบเดียวที่ถูกต้อง เทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์บางคนเลือกที่จะลดกิจกรรมลงอย่างมากในช่วงนี้ เนื่องจากความคาดเดาไม่ได้ที่เพิ่มขึ้น ส่วนคนอื่นยังคงเทรดต่อไป แต่ด้วยสถานะที่เล็กลงและความคาดหวังที่ระมัดระวังมากขึ้น โดยตระหนักว่าพฤติกรรมของตลาดในช่วงเวลานี้ไม่ได้สะท้อนช่วงที่เหลือของปีอย่างแท้จริง

หากคุณเลือกที่จะเทรดในช่วงเทศกาล ไม่ว่าจะบน Astron หรือแพลตฟอร์มอื่นใด ควรเพิ่มความใส่ใจเป็นสองเท่าต่อขนาดสถานะและต้นทุนสเปรด ซึ่งมักส่งผลหนักกว่าในช่วงที่สภาพคล่องต่ำนี้ เช่นเดียวกับทุกช่วงเวลาของตลาด มีความเสี่ยงที่จะขาดทุนอยู่เสมอ และความคาดเดาไม่ได้ที่ต่ำกว่าปกติซึ่งเป็นลักษณะทั่วไปของช่วงปลายปีก็เป็นเหตุผลเพิ่มเติมให้เทรดด้วยความระมัดระวัง