Chiến lược

Thị trường hoạt động thế nào trong dịp lễ cuối năm

Đội ngũ Astron · 24/09/2026 · 6 phút đọc

Giữa Giáng sinh và Năm mới, phần lớn thị trường tài chính chuyển sang một nhịp độ khác. Các bàn giao dịch giảm bớt nhân sự, các tổ chức lớn đóng vị thế sớm hơn và nhiều trader cá nhân đơn giản là nghỉ phép. Kết quả là một thị trường về mặt kỹ thuật vẫn mở cửa, nhưng hoạt động với chỉ một phần nhỏ sự tham gia bình thường.

Hiểu hành vi theo mùa này giúp diễn giải các chuyển động giá mà, vào bất kỳ thời điểm nào khác trong năm, sẽ trông có vẻ quan trọng hơn thực tế của chúng.

Tại sao thanh khoản giảm trong giai đoạn này

Thanh khoản là sự dễ dàng mua hoặc bán một tài sản mà không làm giá biến động nhiều. Trong dịp lễ cuối năm, nhiều yếu tố cộng lại làm giảm thanh khoản này:

• Nhiều bàn giao dịch tổ chức đóng sổ trước khi năm kết thúc, làm giảm sự tham gia của các bên lớn.
• Các ngày lễ rải rác trong lịch làm rút ngắn cả tuần giao dịch.
• Phần lớn trader cá nhân cũng giảm hoạt động, dù vì đi du lịch hay vì quyết định có ý thức không giao dịch trong giai đoạn thường được coi là bất ổn hơn trong lịch sử.

Điều gì thay đổi trong hành vi giá

Với ít người tham gia hoạt động hơn, mỗi lệnh riêng lẻ có tác động lớn hơn đến giá, tạo ra một số đặc điểm điển hình của giai đoạn này:

• Spread rộng hơn: chênh lệch giữa giá mua và giá bán có xu hướng tăng, làm tăng chi phí mỗi giao dịch.
• Chuyển động đột ngột hơn và dường như không có lý do: một lệnh với quy mô vừa phải có thể gây ra chuyển động giá không tương xứng, đơn giản vì có ít lệnh ở phía đối diện để hấp thụ tác động.
• Đảo chiều nhanh: một chuyển động mạnh vào cuối năm có thể biến mất nhanh chóng ngay khi thanh khoản bình thường quay trở lại, đã sang tháng Một.

Huyền thoại về đợt tăng giá cuối năm

Rất thường nghe nói về một đợt tăng giá theo mùa được cho là xảy ra vào tháng Mười Hai, một xu hướng tăng trong lịch sử vào những tuần cuối năm ở một số thị trường cổ phiếu nhất định. Ngay cả khi mẫu hình này xuất hiện với tần suất nào đó trong dữ liệu lịch sử, nó không đảm bảo điều gì: các mẫu hình theo mùa là xu hướng thống kê của quá khứ, không phải lời hứa về tương lai, và có thể đơn giản là không lặp lại trong một năm cụ thể.

Coi bất kỳ mẫu hình theo mùa nào là chắc chắn là một sai lầm phổ biến, đặc biệt khi kết hợp với thanh khoản thấp của giai đoạn này, có thể vừa khuếch đại vừa nhanh chóng phủ nhận loại chuyển động này.

Cách điều chỉnh cách giao dịch trong giai đoạn này

Một số điều chỉnh thực tế giúp giao dịch an toàn hơn trong dịp lễ cuối năm:

• Giảm quy mô vị thế: với spread rộng hơn và chuyển động thất thường hơn, giao dịch với quy mô vị thế bình thường có thể mang rủi ro lớn hơn dự kiến.
• Tránh giao dịch trong những lần thị trường đóng cửa sớm, như đêm trước Giáng sinh và đêm giao thừa, khi khối lượng thường đặc biệt thấp.
• Mở rộng khoảng cách của mức dừng lỗ, vì các dao động thất thường ngắn hạn có thể kích hoạt các mức dừng lỗ chặt mà không đại diện cho một thay đổi xu hướng thực sự.
• Kiên nhẫn chờ đến tháng Một, khi thanh khoản bình thường quay trở lại và các chuyển động phản ánh tốt hơn sự tham gia thực sự của thị trường.

Tin tức doanh nghiệp và kinh tế cũng trở nên hiếm hơn

Ngoài việc trader tham gia ít hơn, lịch các sự kiện quan trọng cũng nguội đi trong giai đoạn này. Ít công ty công bố kết quả kinh doanh giữa Giáng sinh và Năm mới, và các ngân hàng trung ương thường tránh đưa ra các quyết định chính sách tiền tệ quan trọng đúng vào những tuần này. Điều này làm giảm một trong những nguồn chuyển động có định hướng chính của thị trường, càng góp phần vào hành vi đi ngang và thất thường điển hình của giai đoạn này.

Khi có một tin tức quan trọng thực sự xuất hiện trong khoảng thời gian này, hiệu ứng thường được khuếch đại bởi thanh khoản thấp: không có nhiều người tham gia để hấp thụ phản ứng ban đầu, giá có thể phản ứng một cách thái quá hơn so với một ngày giao dịch bình thường.

Có đáng để giao dịch trong dịp lễ cuối năm không?

Không có một câu trả lời duy nhất. Một số trader giàu kinh nghiệm thích giảm mạnh hoạt động trong giai đoạn này, chính vì sự khó lường thêm vào. Những người khác vẫn tiếp tục giao dịch, nhưng với vị thế nhỏ hơn và kỳ vọng thận trọng hơn, ý thức được rằng hành vi thị trường lúc đó không đại diện trung thực cho phần còn lại của năm.

Nếu bạn chọn giao dịch trong dịp lễ, dù trên Astron hay bất kỳ nền tảng nào khác, nên tăng gấp đôi sự chú ý đến quy mô vị thế và chi phí spread, vốn có xu hướng nặng nề hơn trong giai đoạn thanh khoản thấp này. Như bất kỳ thời điểm nào của thị trường, luôn có rủi ro thua lỗ, và sự khó lường thấp hơn điển hình của cuối năm là thêm một lý do để giao dịch thận trọng.