Yeni başlayanlar

Stop-Limit Emri Nedir ve Ne Zaman Kullanılır

Astron Ekibi · 24.09.2026 · 6 dk okuma

Bir işlem platformunda mevcut emir türleri arasında, stop-limit emri iki kavramı tek bir emirde birleştirdiği için genelde şüphe yaratır: bir tetikleme sinyali (stop) ve yürütme için bir limit fiyat (limit). Bu emir türü ile sıradan bir stop emri arasındaki farkı anlamak, özellikle daha hareketli piyasa anlarında sürprizleri önler.

Bu makale stop-limit emrinin ne olduğunu, pratikte nasıl çalıştığını ve bazı senaryolarda basitçe yürütülmeyebileceğini açıklıyor.

Stop-limit emri nedir

Bir stop-limit emrinin tanımlanmış iki fiyatı vardır: piyasa ona ulaştığında emri tetikleyen tetikleme fiyatı (stop) ve yürütme için kabul edilebilir maksimum (bir alımda) veya minimum (bir satımda) değeri belirleyen limit fiyatı (limit). Piyasa fiyatı stopa dokunduğunda, emir, o anda mevcut herhangi bir fiyattan yürütülmek yerine, tanımlanmış fiyatla bir limit emrine dönüşür.

Bu, tetiklendiğinde o anda mevcut en iyi fiyattan, ne olursa olsun, nihai yürütme değeri konusunda hiçbir koruyucu sınır olmadan yürütülen basit bir stop emrinden (piyasa stopu olarak da adlandırılır) farklıdır.

Nasıl çalıştığına dair pratik bir örnek

R$ 60'tan işlem gören bir hisse düşünün ve bir düşüşe karşı korunmak istiyorsunuz, ama piyasa aniden düşerse de çok düşük bir fiyattan satmak istemiyorsunuz. Stopu R$ 57'de ve limiti R$ 56,50'de olan bir stop-limit emri tanımlıyorsunuz. Fiyat R$ 57'ye kadar düşerse, emir tetiklenir ve minimum R$ 56,50 fiyatlı bir satış emrine dönüşür.

Piyasa likit ise, emir muhtemelen R$ 56,50 veya R$ 57'ye yakın bir fiyattan yürütülür. Ama fiyat hızla çökerse, yeterli likiditeye sahip ara fiyatlardan geçmeden R$ 57'den R$ 54'e atlarsa, stop-limit emri yürütülmeyebilir, çünkü piyasa zaten R$ 54'te olsa bile emir R$ 56,50'nin altında satmayı reddeder.

Piyasa stop emrine göre kritik fark

Aynı senaryoda bir piyasa stop emri, fiyat doğrudan R$ 54'e atlamış olsa bile yürütülürdü, çünkü fiyat sınırı yoktur, sadece tetikleme sinyali vardır. Bu yürütmeyi garanti eder, ama o anda mevcut herhangi bir fiyatı kabul etme pahasına, ki bu çok volatil piyasalarda beklenenden çok daha kötü olabilir.

• Stop-limit minimum (veya maksimum) bir yürütme fiyatı garanti eder, ama yürütülmeyebilir.
• Piyasa stopu yürütmeyi garanti eder, ama nihai fiyat üzerinde kontrol yoktur.
• Stop ile limit arasındaki mesafe, varlığın normal volatilitesini dikkate almalıdır.
• Düşük likiditeli piyasalarda, yürütülmeme riski daha yüksektir.

Stop ile limit arasındaki mesafe nasıl belirlenir

Stop fiyatı ile limit fiyatı arasında tek bir doğru mesafe yoktur: bu, işlem yapılan varlığın volatilitesine bağlıdır. Yüksek volatilite anlarında saniyeler içinde yüzde 0,5 değişme eğiliminde olan bir varlık, daha istikrarlı bir varlığa kıyasla, emrin yürütülmeme şansını azaltmak için stop ile limit arasında daha büyük bir marj gerektirebilir.

Stop-limit ne zaman daha uygun olma eğilimindedir

Stop-limit emirleri, likit varlıklarda ve büyük fiyat sıçramaları (gap) olmayan piyasalarda daha iyi çalışma eğilimindedir. Tarihsel olarak ani ve beklenmedik hareketlere maruz kalan varlıklarda, emrin basitçe yürütülmeyip pozisyonu korumasız bırakma riski, hangi emir türünün kullanılacağına karar verirken göz önünde bulundurulmalıdır.

Pratikte stop-limit ve piyasa stopu arasında nasıl seçim yapılır

Öncelik, aşırı bir senaryoda daha kötü bir fiyatı kabul etmek pahasına bile korumanın yürütülmesini garanti etmekse, piyasa stop emri genelde daha uygundur. Öncelik, çok hızlı bir harekette emrin yürütülmeme riskine rağmen kabul edilen minimum veya maksimum fiyatı tam olarak kontrol etmekse, stop-limit emri daha mantıklıdır. Her iki durumda da, pozisyonu açmadan önce korumayı tanımlamak, sorumlu bir risk yönetimi için gerekli olmaya devam eder.

Varlığın volatilitesi zamanla değiştikçe, stop ile limit arasında kullanılan mesafeyi periyodik olarak gözden geçirmekte fayda var. Daha sakin bir dönemde mantıklı olan bir marj, önemli bir haber anında yetersiz hale gelebilir ve korumanın en çok gerekli olduğu tam anda emrin yürütülmeden kalma riskini artırabilir.