Forex

CPI, NFP oder FOMC: welche Nachricht bewegt den Forex am meisten

Astron-Team · 24.09.2026 · 4 Min. Lesezeit

Drei Kürzel dominieren meist den Wirtschaftskalender aller, die mit dollarbezogenen Währungen handeln: CPI, NFP und FOMC. Alle drei werden in den USA veröffentlicht, betreffen aber die ganze Welt, weil der Dollar auf einer Seite der meistgehandelten Währungspaare steht, wie EUR/USD, GBP/USD und USD/JPY. Die Frage, die sich jeder Forex-Trader irgendwann gestellt hat, lautet: Welche dieser Nachrichten bewegt den Markt wirklich am meisten?

Was jedes Kürzel bedeutet

Der CPI, oder Verbraucherpreisindex, misst die Inflation in den USA und wird meist monatlich veröffentlicht. Der NFP, oder Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft, ist Teil des US-Arbeitsmarktberichts und zeigt, wie viele Stellen im Monat geschaffen oder abgebaut wurden. Das FOMC ist der geldpolitische Ausschuss der US-Zentralbank, verantwortlich für die Festlegung des Leitzinses in acht geplanten Sitzungen im Jahresverlauf.

Was den Preis wirklich bewegt, ist nicht der Name der Daten

Eine veröffentlichte Zahl bewegt den Markt nicht einfach, weil sie hoch oder niedrig ist. Was den Preis bewegt, ist der Unterschied zwischen dem veröffentlichten Ergebnis und dem, was der Markt bereits erwartete. Hatte der Marktkonsens bereits schwache Daten eingepreist, kann ein nur leicht schwaches Ergebnis wenig Reaktion erzeugen, weil sich der Markt bereits vor der Veröffentlichung darauf positioniert hatte.

CPI: die erste Lesung ist meist klarer

Der CPI wird meist zwischen Gesamtindex und Kernindex unterteilt, der Lebensmittel und Energie ausschließt, da diese volatiler sind. Überraschen beide Zahlen in dieselbe Richtung, ist die Lesung meist direkter. Kommt eine stark und die andere schwach, kann der Markt zunächst auf die Schlagzeile reagieren und dann einen Teil der Bewegung umkehren, sobald er bemerkt, dass das Ergebnis hauptsächlich von einer bestimmten Komponente wie Energie getrieben wurde.

NFP: ein Bericht mit mehreren Geschichten darin

Der NFP ist nicht nur eine Zahl geschaffener Stellen. Der vollständige Beschäftigungsbericht enthält auch die Arbeitslosenquote, Revisionen der Vormonate und Lohnwachstum. Es ist üblich, dass der Markt zunächst auf die Hauptzahl der Stellen reagiert und Sekunden später diese Reaktion anpasst, wenn er bemerkt, dass die Arbeitslosenquote oder die Revisionen eine andere Geschichte erzählen. Deshalb ist der NFP dafür bekannt, mehr Hin-und-her-Bewegungen zu erzeugen als eine einzelne, klare Reaktion.

FOMC: zwei Reaktionsfenster, nicht nur eines

Das FOMC veröffentlicht meist die Zinsentscheidung und die Erklärung zu einer Uhrzeit, gefolgt von der Pressekonferenz des Zentralbankchefs etwa dreißig Minuten später. Diese beiden Fenster können entgegengesetzte Reaktionen erzeugen: Die Erklärung kann den Dollar in eine Richtung drücken, und die Pressekonferenz kann einen Teil dieser Bewegung umkehren, abhängig vom Ton der Aussagen. Viermal im Jahr veröffentlicht der Ausschuss auch Wirtschafts- und Zinsprojektionen, die die Marktlesung verändern können, selbst wenn die Zinsentscheidung selbst niemanden überrascht.

Warum das FOMC meist das größte Potenzial hat, den Forex zu bewegen

CPI und NFP beantworten eine spezifische Frage über die jüngste Vergangenheit: wie sich die Inflation oder die Beschäftigung entwickelt hat. Das FOMC hingegen kommuniziert direkt, wohin sich die Zinspolitik in den kommenden Monaten bewegen soll. Ändert sich die Zinsprojektion unerwartet, preist der Markt nicht nur die Gegenwart neu ein, sondern den erwarteten Zinspfad für mehrere zukünftige Sitzungen, was meist eine breitere Bewegung erzeugt als die Reaktion auf eine einzelne Inflations- oder Beschäftigungszahl.

Wie man bewertet, ob die erste Reaktion verlässlich ist

• Bestätigen die Details des Berichts die Schlagzeile, oder gibt es eine interne Divergenz, die die anfängliche Bewegung umkehren könnte?
• Hat sich die zweijährige US-Zinsrate, empfindlich für Zinserwartungen, in dieselbe Richtung wie der Dollar bewegt?
• Hält sich die Bewegung nach einer zweiten, sorgfältigeren Lesung des vollständigen Berichts, und nicht nur der ersten Zahl?
• War der Preis in diesem Moment wirklich handelbar, oder weitete sich der Spread so stark, dass die Ausführung weit vom auf dem Bildschirm gezeigten Preis entfernt wäre?

Was man für die nächste Veröffentlichung mitnimmt

Vor jeder wichtigen Veröffentlichung lohnt es sich, die offizielle Uhrzeit, den Marktkonsens und die spezifische Berichtskomponente zu notieren, die der Schlagzeile widersprechen könnte. Es lohnt sich auch, korrelierte Positionen zusammenzuzählen, denn gleichzeitig long im Euro, long im Pfund und long im Gold zu sein kann in der Praxis eine einzige große Wette gegen den Dollar bei einer amerikanischen Nachricht sein. Keine dieser drei Veröffentlichungen garantiert eine vorhersehbare Bewegung, und um Nachrichten hoher Wirkung zu handeln birgt zusätzliches Risiko durch geweiteten Spread und Ausführung fern vom erwarteten Preis.