Indikatoren

Was der Average True Range (ATR) ist und wie man ihn berechnet

Astron-Team · 24.09.2026 · 4 Min. Lesezeit

Anders als die meisten Indikatoren versucht der Average True Range (ATR) keine Richtung vorherzusagen. Er misst nur eine Sache: wie stark sich ein Vermögenswert in absoluten Werten innerhalb eines Zeitraums üblicherweise bewegt. Es ist ein Volatilitätslineal, kein Kauf- oder Verkaufssignal.

Entwickelt von J. Welles Wilder, demselben Autor wie ADX und RSI, erscheint der ATR in fast jeder Strategie, die die Größe eines Stops oder einer Position basierend auf dem tatsächlichen Verhalten des Vermögenswerts festlegen muss, statt eines willkürlich gewählten festen Werts.

Warum ein einfacher Durchschnitt aus Hoch minus Tief nicht ausreicht

Würden Sie nur das Tief vom Hoch jeder Kerze subtrahieren, würden Sie ein wichtiges Detail verpassen: die Kurslücken. Stellen Sie sich vor, ein Vermögenswert schloss die vorherige Sitzung bei R$ 50,00 und eröffnete die folgende Sitzung bereits bei R$ 46,00, handelte danach zwischen R$ 45,50 und R$ 46,80. Die Schwankung innerhalb der Kerze (Hoch minus Tief) betrug nur R$ 1,30. Aber die tatsächliche Bewegung seit dem vorherigen Schluss betrug R$ 4,50. Das zu ignorieren unterschätzt die tatsächliche Volatilität des Vermögenswerts.

Wie man den True Range berechnet

Um dieses Problem zu korrigieren, ist der True Range (TR) jeder Kerze der größte Wert von drei Berechnungen:

• Hoch der aktuellen Kerze minus Tief der aktuellen Kerze;
• Hoch der aktuellen Kerze minus Schlusskurs der vorherigen Kerze (im Betrag);
• Tief der aktuellen Kerze minus Schlusskurs der vorherigen Kerze (im Betrag).

Im obigen Beispiel wäre der TR der größte Wert zwischen 1,30 (46,80 − 45,50), 3,20 (|46,80 − 50,00|) und 4,50 (|45,50 − 50,00|). Also TR = R$ 4,50 — die Zahl, die die tatsächliche Größe der Bewegung erfasst, einschließlich der Kurslücke.

Vom True Range zum ATR

Der ATR ist ein geglätteter Durchschnitt des True Range über einen Zeitraum, meist 14 Kerzen. Der erste Wert ist meist der einfache Durchschnitt der ersten 14 TRs. Danach wird die Wilder-Glättung angewendet:

Heutiger ATR = ((vorheriger ATR × 13) + heutiger TR) ÷ 14

Angenommen, der gestrige ATR lag bei R$ 2,00 und der heutige TR betrug R$ 4,50, entsprechend dem vorherigen Beispiel:

Heutiger ATR = ((2,00 × 13) + 4,50) ÷ 14 = (26,00 + 4,50) ÷ 14 = 30,50 ÷ 14 ≈ R$ 2,18

Beachten Sie, wie eine einzelne Kerze mit starker Bewegung den ATR nicht sofort in die Höhe schießen lässt — er steigt allmählich, weil er das Gewicht der vorherigen 13 Perioden trägt. Das ist beabsichtigt: Der ATR misst wiederkehrende Volatilität, keinen isolierten Ausschlag.

Wofür er in der Praxis dient

Die gängigste Verwendung des ATR ist, Stop-Loss und Positionsgröße proportional zum Verhalten des Vermögenswerts selbst zu bemessen, statt eine feste Punkte- oder Real-Zahl für jeden Markt zu verwenden.

Ein Beispiel: Liegt der ATR eines Vermögenswerts bei R$ 2,18, läge ein Stop-Loss im Abstand von 1,5 ATR vom Einstieg bei R$ 3,27 vom Einstiegspreis (2,18 × 1,5). Bei einem volatileren Vermögenswert mit ATR von R$ 8,00 würde dasselbe Vielfache von 1,5 ATR einen Stop von R$ 12,00 ergeben — deutlich weiter, weil sich der Vermögenswert selbst im Alltag stärker bewegt. Denselben festen Stop-Abstand in beiden Fällen zu verwenden, würde wenig Sinn ergeben: Beim ruhigeren Vermögenswert wäre der Stop zu weit; beim volatileren zu eng und anfällig dafür, durch einfaches Marktrauschen erreicht zu werden.

Der ATR sagt nicht, wohin sich der Preis bewegt

Ein häufiger Fehler ist, den ATR als Einstiegssignal zu nutzen — ein hoher ATR zeigt weder Anstieg noch Rückgang an, nur größere Bewegung. Ein starker Rückgang von 10% und ein starker Anstieg von 10% können ähnliche True-Range-Ablesungen erzeugen, da die Berechnung absolute Werte verwendet. Deshalb erscheint der ATR normalerweise neben einem anderen Indikator oder einer Trendablesung, nie allein als Auslöser für eine Operation.

Den ATR in den Alltag bringen

Der ATR funktioniert besser als Risikomanagement-Werkzeug denn als Einstiegssignal. Er hilft, praktische Fragen zu beantworten: Ist dieser Stop proportional zur aktuellen Volatilität des Vermögenswerts? Ergibt diese Positionsgröße angesichts der üblichen Preisschwankung Sinn? So genutzt, verringert der Indikator die Wahrscheinlichkeit, dass ein Stop durch einfaches, für den Vermögenswert übliches Rauschen erreicht wird, obwohl keine Managementtechnik das Risiko vollständig beseitigt — sie hilft nur, es konsistenter zu bemessen.