Стратегии

CFD или спотовый рынок: важные различия

Команда Astron · 24.09.2026 · 6 мин чтения

Покупка акции напрямую и торговля CFD на ту же акцию могут показаться на первый взгляд одним и тем же: оба следуют за ценой актива. Но механизм, стоящий за каждым из них, совершенно разный, и понимание этой разницы предотвращает сюрпризы при расчете прибыли, убытков и издержек.

Что такое спотовый рынок

На спотовом рынке (spot) вы покупаете актив по-настоящему. Приобретая акцию, вы буквально становитесь владельцем доли этой компании. Оплата обычно полная, без встроенного плеча по умолчанию, а расчет происходит в срок, определенный биржей.

Это значит, что для покупки акций на R$ 10 000 на спотовом рынке вам нужно реально иметь эти R$ 10 000 в наличии. Если цена вырастет на 10%, ваш капитал в этих акциях станет стоить R$ 11 000. Если упадет на 10%, станет стоить R$ 9 000.

Что такое CFD

CFD (контракт на разницу) — это производный инструмент, позволяющий спекулировать на изменении цены актива, не покупая сам актив. Открывая CFD, вы и контрагент соглашаетесь обменять разницу между ценой открытия и ценой закрытия позиции.

На практике это означает, что вы никогда не владеете референсной акцией, валютой или товарным активом: вы лишь торгуете изменением ее цены, что также позволяет с одинаковой легкостью торговать как ростом, так и падением актива.

Различие, которое весит больше всего: плечо

CFD обычно торгуются с маржой, что позволяет контролировать более крупную позицию с меньшим начальным капиталом. Это увеличивает результат, как вверх, так и вниз, в одной и той же пропорции.

Вот простой сравнительный пример с гипотетической акцией, торгуемой по R$ 100,00, с ростом на 5% за период:

• Спотовая покупка на R$ 10 000: при росте на 5% результат — прибыль в R$ 500,00, то есть 5% от вложенного капитала.
• CFD с маржой 20% на ту же экспозицию в R$ 10 000: внесенный в качестве маржи капитал составляет R$ 2 000,00. При том же росте актива на 5% валовая прибыль остается R$ 500,00, но теперь представляет 25% от внесенной маржи.

Та же логика верна для падения на 5%: на спотовом рынке убыток составил бы R$ 500,00 (5% от вложенного капитала). В плечевом CFD из примера тот же убыток в R$ 500,00 представлял бы 25% от внесенной маржи. Именно это умножение, в обе стороны, требует удвоенного внимания к управлению риском при торговле CFD.

Владение и права на актив

Еще одно значимое различие: тот, кто покупает акцию на споте, становится реальным акционером, с правом на возможные дивиденды и голос на собраниях, в зависимости от типа акции. Тот, кто торгует CFD на ту же акцию, не приобретает ни одного из этих прав, поскольку лишь спекулирует на изменении цены, не владея реальным активом.

Издержки и срок удержания

Спотовые позиции, будучи полностью оплаченными, обычно не порождают дополнительных издержек просто за удержание во времени, помимо возможных сборов за хранение. Позиции в CFD, будучи с плечом, обычно связаны с издержкой удержания позиции овернайт, взимаемой, когда позиция остается открытой с одного дня на другой, что делает CFD инструментом, более ассоциируемым с краткосрочными сделками.

Что выбрать

Единственно верного универсального ответа не существует, есть только то, что соответствует цели каждого человека. Инвесторы, желающие построить долгосрочную позицию, получать дивиденды и не беспокоиться о ежедневных корректировках маржи, обычно предпочитают спотовый рынок. Трейдеры, стремящиеся торговать как ростом, так и падением на более коротких сроках, с меньшим капиталом, замороженным на позицию, обычно интересуются CFD, такими как предлагаемые на Astron.

В обоих случаях существует реальный риск потери капитала. В CFD, из-за плеча, этот риск может включать убытки, превышающие сумму, изначально внесенную в качестве маржи, в зависимости от заключенных условий, что требует еще большей дисциплины в определении лимитов убытка перед открытием любой позиции.

Простая практика сильно помогает в этом процессе: перед открытием любой позиции определите письменно максимально приемлемый убыток для этой сделки и размер позиции, соответствующий этому лимиту. Это верно как для тех, кто покупает на споте, так и для тех, кто торгует CFD, но становится еще важнее, когда задействовано плечо.