กลยุทธ์

CFD หรือตลาดสปอต: ความแตกต่างที่สำคัญ

ทีม Astron · 24/09/2569 · อ่าน 6 นาที

การซื้อหุ้นโดยตรงและการเทรด CFD บนหุ้นตัวเดียวกันอาจดูเหมือนเป็นเรื่องเดียวกันในตอนแรก เพราะทั้งสองแบบต่างก็ติดตามราคาของสินทรัพย์ แต่กลไกเบื้องหลังของแต่ละแบบนั้นแตกต่างกันมาก และการเข้าใจความแตกต่างนี้ช่วยป้องกันความประหลาดใจตอนคำนวณกำไร ขาดทุน และต้นทุน

ตลาดสปอตคืออะไร

ในตลาดสปอต (spot) คุณซื้อสินทรัพย์นั้นจริง ๆ เมื่อคุณซื้อหุ้น คุณจะกลายเป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของบริษัทนั้นอย่างแท้จริง การชำระเงินมักเป็นแบบเต็มจำนวน โดยไม่มีเลเวอเรจแฝงอยู่ตามค่าเริ่มต้น และการชำระราคาจะเกิดขึ้นภายในระยะเวลาที่ตลาดหลักทรัพย์กำหนด

หมายความว่าในการซื้อหุ้นมูลค่า R$ 10.000 ในตลาดสปอต คุณต้องมีเงิน R$ 10.000 พร้อมใช้จริง ๆ หากราคาขึ้น 10% มูลค่าหุ้นของคุณจะกลายเป็น R$ 11.000 หากราคาลง 10% มูลค่าจะกลายเป็น R$ 9.000

CFD คืออะไร

CFD (Contract for Difference หรือสัญญาซื้อขายส่วนต่าง) เป็นตราสารอนุพันธ์ที่ช่วยให้เก็งกำไรจากการเปลี่ยนแปลงราคาของสินทรัพย์ได้โดยไม่ต้องซื้อสินทรัพย์นั้นจริง ๆ เมื่อเปิดสถานะ CFD คุณและคู่สัญญาตกลงที่จะแลกเปลี่ยนส่วนต่างระหว่างราคาเปิดกับราคาปิดของสถานะนั้น

ในทางปฏิบัติ หมายความว่าคุณจะไม่มีวันเป็นเจ้าของหุ้น สกุลเงิน หรือสินค้าโภคภัณฑ์ที่อ้างอิงนั้นเลย เพียงแค่เทรดตามการเปลี่ยนแปลงราคาของมันเท่านั้น ซึ่งยังทำให้สามารถเทรดได้ทั้งฝั่งขึ้นและฝั่งลงของสินทรัพย์ได้อย่างง่ายดายเท่ากัน

ความแตกต่างที่สำคัญที่สุด: เลเวอเรจ

CFD มักถูกเทรดโดยใช้มาร์จิ้น ซึ่งช่วยให้ควบคุมสถานะที่ใหญ่ขึ้นได้ด้วยเงินทุนเริ่มต้นที่น้อยกว่า สิ่งนี้ขยายผลลัพธ์ทั้งด้านบวกและด้านลบในสัดส่วนเดียวกัน

ลองดูตัวอย่างเปรียบเทียบง่าย ๆ โดยใช้หุ้นสมมติที่เทรดอยู่ที่ R$ 100,00 และปรับขึ้น 5% ในช่วงเวลานั้น:

• การซื้อสปอตมูลค่า R$ 10.000: เมื่อราคาขึ้น 5% ผลลัพธ์คือกำไร R$ 500,00 หรือคิดเป็น 5% ของเงินทุนที่ลงทุนไป
• CFD ที่ใช้มาร์จิ้น 20% กับความเสี่ยงเดียวกันที่ R$ 10.000: เงินทุนที่วางเป็นมาร์จิ้นคือ R$ 2.000,00 เมื่อสินทรัพย์ขึ้น 5% เท่ากัน กำไรขั้นต้นยังคงเป็น R$ 500,00 แต่ตอนนี้คิดเป็น 25% ของมาร์จิ้นที่วางไว้

หลักการเดียวกันนี้ใช้ได้กับกรณีราคาลง 5% เช่นกัน ในตลาดสปอต ผลขาดทุนจะเป็น R$ 500,00 (5% ของเงินทุนที่ลงทุนไป) ส่วนใน CFD ที่ใช้เลเวอเรจตามตัวอย่าง ผลขาดทุนเดียวกันที่ R$ 500,00 จะคิดเป็น 25% ของมาร์จิ้นที่วางไว้ การขยายผลทั้งสองด้านนี้เองที่ทำให้ต้องเพิ่มความระมัดระวังเป็นพิเศษในการบริหารความเสี่ยงเมื่อเทรด CFD

กรรมสิทธิ์และสิทธิ์ในสินทรัพย์

ความแตกต่างที่สำคัญอีกประการหนึ่งคือ ผู้ที่ซื้อหุ้นในตลาดสปอตจะกลายเป็นผู้ถือหุ้นจริง มีสิทธิ์รับเงินปันผลและออกเสียงในที่ประชุมผู้ถือหุ้น ขึ้นอยู่กับประเภทของหุ้นนั้น ส่วนผู้ที่เทรด CFD บนหุ้นตัวเดียวกันจะไม่ได้รับสิทธิ์เหล่านี้เลย เนื่องจากเป็นเพียงการเก็งกำไรจากการเปลี่ยนแปลงราคา โดยไม่ได้ถือครองสินทรัพย์จริง

ต้นทุนและระยะเวลาการถือครอง

สถานะในตลาดสปอตเมื่อชำระเต็มจำนวนแล้ว มักไม่ก่อให้เกิดต้นทุนเพิ่มเติมเพียงเพราะถือครองไว้เป็นเวลานาน นอกจากค่าธรรมเนียมฝากหลักทรัพย์ที่อาจมีบ้าง ส่วนสถานะ CFD เนื่องจากใช้เลเวอเรจ มักมีต้นทุนการถือสถานะข้ามคืนที่คิดค่าธรรมเนียมเมื่อสถานะยังคงเปิดอยู่ข้ามวัน ซึ่งทำให้ CFD เป็นตราสารที่มักเกี่ยวข้องกับการเทรดระยะสั้นมากกว่า

ควรเลือกแบบไหน

ไม่มีคำตอบที่ถูกต้องสากล มีเพียงสิ่งที่เหมาะกับเป้าหมายของแต่ละคน นักลงทุนที่ต้องการสร้างสถานะระยะยาว รับเงินปันผล และไม่ต้องกังวลกับการปรับมาร์จิ้นรายวัน มักจะเลือกตลาดสปอต ส่วนเทรดเดอร์ที่ต้องการเทรดได้ทั้งขาขึ้นและขาลงในระยะเวลาสั้นกว่า โดยใช้เงินทุนตรึงต่อสถานะน้อยกว่า มักสนใจ CFD เช่นที่ Astron นำเสนอ

ในทั้งสองกรณีมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียเงินทุนจริง ใน CFD เนื่องจากการใช้เลเวอเรจ ความเสี่ยงนี้อาจรวมถึงการขาดทุนที่มากกว่ามูลค่ามาร์จิ้นที่วางไว้ในตอนแรก ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขของสัญญา ซึ่งยิ่งต้องการวินัยมากขึ้นในการกำหนดขีดจำกัดการขาดทุนก่อนเปิดสถานะใด ๆ

แนวทางปฏิบัติง่าย ๆ ที่ช่วยได้มากในกระบวนการนี้คือ ก่อนเปิดสถานะใด ๆ ให้กำหนดเป็นลายลักษณ์อักษรถึงมูลค่าขาดทุนสูงสุดที่ยอมรับได้สำหรับการเทรดนั้น และขนาดสถานะที่สอดคล้องกับขีดจำกัดนั้น สิ่งนี้ใช้ได้ทั้งกับผู้ที่ซื้อสปอตและผู้ที่เทรด CFD แต่จะยิ่งสำคัญมากขึ้นเมื่อมีการใช้เลเวอเรจเข้ามาเกี่ยวข้อง