风险管理

止盈和止损：完整指南

Astron 团队 · 2026/09/24 · 阅读 4 分钟

止盈和止损是在开仓之前确定的两个价格：一个标出计划中利润的实现点，另一个标出可接受的最大亏损点。听起来很简单，但这两个水平的计算方式——而不仅仅是它们存在这一事实——才是稳健的风险管理与盲目下注之间的区别。

这份指南解释了如何基于技术依据来设定这两个水平，它们如何通过盈亏比相互关联，以及最常导致交易者在操作过程中放弃自己规则的错误。

什么是止损，如何计算

止损是一种订单，当价格达到预先设定的亏损水平时，会自动平掉这笔操作。设置止损最可靠的方式，是使用图表本身的技术参考，而不是随意选择的整数。三种最常见的方法是：把止损设在最近的支撑或阻力稍外一点的位置；使用ATR（该资产平均波动幅度）的倍数，以适应正常的波动性；或者设定入场价的一个固定百分比，这在更长周期的操作中更为常见。

什么是止盈，如何计算

止盈会在价格达到计划中的盈利水平时自动平仓。它通常设在此前的阻力位（用于买入）或此前的支撑位（用于卖出）、一个斐波那契扩展位，或者直接设为止损所承担风险的倍数——例如，入场价与止损之间距离的两到三倍。

盈亏比在实践中的应用

假设以R$ 100,00买入，止损设在R$ 97,00（风险R$ 3,00），止盈设在R$ 106,00（潜在收益R$ 6,00）。盈亏比为1比2：每冒1雷亚尔的风险，目标追求2雷亚尔的回报。这个比例很重要，因为它改变了在多笔操作中要实现正结果所需的最低胜率：有了1比2的比例，交易者可以在一半以上的时候判断错误，只要有纪律地遵守止损和目标，仍然能实现盈利。

举例说明：在十笔使用同样比例的操作中，四次盈利、六次亏损，会得到R$ 24,00的盈利（4 × R$ 6,00），对比R$ 18,00的亏损（6 × R$ 3,00），即便胜率只有40%，最终结果也是正的R$ 6,00。

设定这两个水平时常见的错误

• 在价格已经接近止损时把它挪得更远，寄希望于市场会反转——这种做法通常会把一次小亏损变成一次大亏损。
• 把止盈设得离入场价太近，使得盈利的操作相对于所承担的风险收益甚微，即使胜率不错，也会形成不利的盈亏比。
• 把止损设在一个明显的整数上，而不考虑图表的结构，这增加了在预期反转之前被一次噪音行情触发的可能性。
• 在计算这笔操作真实的风险和回报时，忽视点差和手续费的成本，尤其是在短线操作中。

移到入场点的止损（保本止损）

一种折中的技巧，是一旦操作朝有利方向推进得足够远，就把止损移到入场价，从而消除这笔操作在已经出现部分盈利之后又转为亏损的风险。这并不能替代设置得当的止盈或移动止损，但能减少持续盯着一笔已经盈利的操作所带来的焦虑。

用这两个水平建立你的操作节奏

在任何入场之前，根据一个明确的技术参考设定止损，计算至少是所承担风险两倍的止盈，并在确认订单之前——而不是之后——就记录下这两个水平。在Astron的模拟账户中测试这种纪律，在你的操作日志中跟踪结果，有助于在实践中察觉所选择的盈亏比在大量操作中是否真的站得住脚，因为没有任何一笔单独的操作能保证盈利。