ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা

ট্রেডিংয়ে লিভারেজ ও প্রয়োজনীয় মার্জিন কীভাবে হিসাব করবেন

Astron টিম · ২৪/০৯/২০২৬ · 4 মিনিটে পড়ুন

লিভারেজ হলো এমন একটি প্রক্রিয়া যা মার্জিন হিসেবে জমা দেওয়া সেই মূল্যের একটি ভগ্নাংশ ব্যবহার করে বাজারে একটি বড় পজিশন নিয়ন্ত্রণ করতে দেয়, যা ব্রোকারের কাছে জমা করা হয়। এটি ফরেক্স, ক্রিপ্টোকারেন্সি, CFD, কমোডিটি এবং সূচকে বিদ্যমান, এবং এই সব ক্ষেত্রেই মূল সূত্রটি একই।

সবচেয়ে বেশি বিভ্রান্তি সৃষ্টি করে এই ধারণা যে লিভারেজ নিজে থেকেই অপারেশনের ঝুঁকি নির্ধারণ করে। তা করে না। লিভারেজ পরিবর্তন করে পজিশন খুলতে কত মূলধন প্রয়োজন — এটি পজিশনটি যে বাজার গতির প্রতিনিধিত্ব করে তার আকার পরিবর্তন করে না।

সার্বজনীন সূত্র

একটি পজিশন খুলতে প্রয়োজনীয় মার্জিন এভাবে হিসাব করা হয়:

প্রয়োজনীয় মার্জিন = পজিশনের মূল্য ÷ লিভারেজ

যদি একটি পজিশনের মূল্য R$ 50.000 হয় এবং লিভারেজ 1:20 হয়, তাহলে প্রয়োজনীয় মার্জিন R$ 2.500। 1:100 লিভারেজ সহ, একই R$ 50.000 পজিশনের জন্য মাত্র R$ 500 মার্জিন প্রয়োজন। তবে উভয় ক্ষেত্রেই, পজিশনটি একটি R$ 50.000 পজিশনের মতোই আচরণ করতে থাকে — এই মূল্যই নির্ধারণ করে সম্পদের প্রতিটি শতাংশ পরিবর্তনে কত লাভ বা ক্ষতি হয়, জমা দেওয়া মার্জিন নয়।

যে সংখ্যাটি সত্যিই গুরুত্বপূর্ণ: কার্যকর লিভারেজ

লিভারেজ সম্পর্কে বেশিরভাগ ব্যাখ্যা এখানেই থেমে যায়, কিন্তু একটি অংশ বাকি থেকে যায়: কার্যকর লিভারেজ, যা পজিশনের মোট মূল্যকে অ্যাকাউন্টের ব্যালেন্স দিয়ে ভাগ করে হিসাব করা হয়। একজন ট্রেডারের 1:500 লিভারেজে অ্যাক্সেস থাকতে পারে এবং তবুও ছোট পজিশন ব্যবহার করে রক্ষণশীলভাবে অপারেট করতে পারেন। আরেকজন ট্রেডার শুধু 1:10 ব্যবহার করেও অতিরিক্ত ঝুঁকি নিতে পারেন, শুধু নিজের অ্যাকাউন্টের আকারের তুলনায় অনেক বড় একটি পজিশন খুলে।

যেকোনো লিভারেজড অপারেশনের আগে, চারটি প্রশ্নের উত্তর প্রয়োজন: পজিশনের মোট মূল্য কত, কত মার্জিন আটকে যাবে, ফলস্বরূপ কার্যকর লিভারেজ কত হবে, এবং দাম পরিকল্পিত স্টপে পৌঁছালে আনুমানিক ক্ষতি কত হবে।

ফরেক্সে উদাহরণ: একই পজিশন, ভিন্ন ভিন্ন লিভারেজ

R$ 5.000 অ্যাকাউন্ট নিয়ে একজন ট্রেডার 1,0850-এর কাছে EUR/USD-এর 0,10 লট খোলেন, 30 পিপসের স্টপ সহ। পজিশনের মূল্য প্রায় R$ 54.250 (উদাহরণের রেট অনুযায়ী রূপান্তরিত 10.000 ইউরো), এবং এই পজিশনে পিপের মূল্য প্রায় R$ 5। তাই, স্টপে ঝুঁকি R$ 150, নির্বাচিত লিভারেজ নির্বিশেষে।

• লিভারেজ 1:10 — প্রয়োজনীয় মার্জিন প্রায় R$ 5.425; কার্যকর লিভারেজ 10,85x; স্টপে ঝুঁকি R$ 150।
• লিভারেজ 1:30 — প্রয়োজনীয় মার্জিন প্রায় R$ 1.808; একই কার্যকর লিভারেজ; একই R$ 150 ঝুঁকি।
• লিভারেজ 1:100 — প্রয়োজনীয় মার্জিন প্রায় R$ 543; একই কার্যকর লিভারেজ; একই R$ 150 ঝুঁকি।

তিনটি পরিস্থিতির মধ্যে আটকে থাকা মার্জিন যথেষ্ট পরিবর্তিত হয়। অপারেশনের আর্থিক ঝুঁকি একেবারেই পরিবর্তিত হয় না, কারণ পজিশনের আকার এবং স্টপের দূরত্ব অভিন্ন থেকে যায়। এটিই মূল শিক্ষা: লিভারেজ নির্ধারণ করে পজিশন খুলতে কত মূলধন সংরক্ষিত হবে; পজিশনের আকারই প্রকৃত ঝুঁকি এক্সপোজার নির্ধারণ করে।

ক্রিপ্টোকারেন্সিতে উদাহরণ

একই যুক্তি ফরেক্সের বাইরেও প্রযোজ্য। ধরুন বিটকয়েনের দাম R$ 350.000 এবং একজন ট্রেডার 1:10 লিভারেজ সহ 0,02 BTC-এর একটি পজিশন খোলেন। পজিশনের মূল্য হলো:

0,02 × R$ 350.000 = R$ 7.000

প্রয়োজনীয় মার্জিন হলো:

R$ 7.000 ÷ 10 = R$ 700

যদি বিটকয়েনের দাম পজিশনের বিপরীতে 5% কমে যায়, খরচের আগে আনুমানিক ক্ষতি হলো:

R$ 7.000 × 5% = R$ 350

আবারও, লিভারেজ একাই ক্ষতির আকার সিদ্ধান্ত নেয়নি। লেনদেনকৃত বিটকয়েনের পরিমাণ এবং দামের গতির আকারই ফলাফল নির্ধারণ করেছে। কম BTC এক্সপোজার কমাবে; একটি টাইট বা প্রশস্ত স্টপ সেই বিন্দু পরিবর্তন করবে যেখানে ক্ষতি বাস্তবায়িত হয় — কিন্তু এই কোনো চলকই লিভারেজ নিজে নয়।

এই হিসাব বাস্তবে কীভাবে ব্যবহার করবেন

যেকোনো অপারেশনে লিভারেজ নির্বাচন করার আগে, সবচেয়ে নিরাপদ উপায় হলো প্রশ্নের ক্রম উল্টে দেওয়া: “কোন সর্বোচ্চ লিভারেজ পাওয়া যায়” জিজ্ঞাসা করার পরিবর্তে, জিজ্ঞাসা করুন “আমার মূলধন এবং আমি যে ঝুঁকি নিতে ইচ্ছুক তা বিবেচনায় নিয়ে আমি প্রকৃতপক্ষে কোন পজিশন মূল্যে এক্সপোজার চাই”। এই পজিশন মূল্য থেকে, প্রয়োজনীয় মার্জিন সূত্রের একটি ফলাফল হিসেবে আসে, শুরুর বিন্দু হিসেবে নয়।

উচ্চ লিভারেজ লাভের সম্ভাবনা বাড়ায়, কিন্তু একই অনুপাতে ক্ষতির সম্ভাবনাও বাড়ায়, এবং বাজার দ্রুত পজিশনের বিপরীতে গেলে মার্জিন কল হতে পারে। এটি একটি হাতিয়ার, নিশ্চিত মুনাফার শর্টকাট নয় — ট্রেডিংয়ে যেকোনো লিভারেজ লেভেলে ক্ষতির ঝুঁকি জড়িত, এবং Astron-এ হোক বা অন্য কোনো ট্রেডিং পরিবেশে, অপারেট করার আগে সবসময় প্ল্যাটফর্মে প্রতিটি ইনস্ট্রুমেন্টের নির্দিষ্ট মার্জিন শর্ত নিশ্চিত করা মূল্যবান।