إدارة المخاطر

كيفية حساب الرافعة المالية والهامش المطلوب في التداول

فريق Astron · 24‏/09‏/2026 · 4 دقائق قراءة

الرافعة المالية هي الآلية التي تسمح بالتحكم بمركز أكبر في السوق باستخدام جزء من هذه القيمة كهامش، يُودع لدى الوسيط. توجد في الفوركس، والعملات المشفرة، وعقود الفروقات، والسلع، والمؤشرات، وفي كل هذه الحالات المعادلة الأساسية واحدة.

النقطة التي تسبب أكبر قدر من الالتباس هي الاعتقاد بأن الرافعة المالية وحدها تحدد مخاطرة الصفقة. هذا غير صحيح. تغيّر الرافعة المالية مقدار رأس المال المطلوب لفتح المركز — لكنها لا تغيّر حجم حركة السوق التي يمثلها المركز.

المعادلة الشاملة

يُحسب الهامش اللازم لفتح مركز كالتالي:

الهامش المطلوب = قيمة المركز ÷ الرافعة المالية

إذا كانت قيمة مركز R$ 50.000 والرافعة المالية 1:20، فإن الهامش المطلوب هو R$ 2.500. برافعة مالية 1:100، يتطلب نفس مركز R$ 50.000 هامشًا قدره R$ 500 فقط. في كلتا الحالتين، مع ذلك، يستمر المركز في التصرف كمركز بقيمة R$ 50.000 — هذه القيمة هي ما يحدد مقدار الربح أو الخسارة عند كل تغير نسبي في الأصل، لا الهامش المودع.

الرقم الذي يهم فعلاً: الرافعة الفعلية

تتوقف معظم شروحات الرافعة المالية عند هذا الحد، لكن هناك عنصر مفقود: الرافعة الفعلية، المحسوبة كقيمة المركز الإجمالية مقسومة على رصيد الحساب. يمكن لمتداول أن يملك وصولاً إلى رافعة مالية 1:500 ومع ذلك يتداول بشكل محافظ، باستخدام مراكز صغيرة. يمكن لمتداول آخر استخدام 1:10 فقط ويتحمل مخاطرة مفرطة، لمجرد فتح مركز كبير جدًا بالنسبة لحجم حسابه.

قبل أي صفقة برافعة مالية، تستحق أربعة أسئلة الإجابة: ما هي القيمة الإجمالية للمركز، وكم سيُحجز من هامش، وما هي الرافعة الفعلية الناتجة، وما هي الخسارة المقدرة إذا وصل السعر إلى وقف الخسارة المخطط له.

مثال في الفوركس: نفس المركز، رافعات مختلفة

يفتح متداول بحساب R$ 5.000 عقدًا بحجم 0,10 لوت من EUR/USD قرب 1,0850، بوقف خسارة 30 نقطة. قيمة المركز نحو R$ 54.250 (10.000 يورو محولة بسعر الصرف المثال)، وقيمة النقطة في هذا المركز نحو R$ 5. المخاطرة عند وقف الخسارة، إذن، هي R$ 150، بغض النظر عن الرافعة المالية المختارة.

• رافعة 1:10 — هامش مطلوب نحو R$ 5.425؛ رافعة فعلية 10,85x؛ مخاطرة عند وقف الخسارة R$ 150.
• رافعة 1:30 — هامش مطلوب نحو R$ 1.808؛ نفس الرافعة الفعلية؛ نفس المخاطرة R$ 150.
• رافعة 1:100 — هامش مطلوب نحو R$ 543؛ نفس الرافعة الفعلية؛ نفس المخاطرة R$ 150.

يتغير الهامش المحجوز كثيرًا بين السيناريوهات الثلاثة. لا تتغير المخاطرة المالية للصفقة على الإطلاق، لأن حجم المركز ومسافة وقف الخسارة بقيا متطابقين. هذا هو الدرس المحوري: تحدد الرافعة المالية مقدار رأس المال المخصص لفتح المركز؛ وحجم المركز هو من يحدد التعرض الفعلي للمخاطرة.

مثال في العملات المشفرة

ينطبق نفس المنطق خارج الفوركس. لنفترض أن البيتكوين مسعّر عند R$ 350.000 ويفتح متداول مركزًا بـ0,02 BTC برافعة مالية 1:10. قيمة المركز هي:

0,02 × R$ 350.000 = R$ 7.000

الهامش المطلوب هو:

R$ 7.000 ÷ 10 = R$ 700

إذا انخفض سعر البيتكوين 5% عكس المركز، فإن الخسارة التقريبية، قبل التكاليف، هي:

R$ 7.000 × 5% = R$ 350

مرة أخرى، لم تقرر الرافعة المالية بمفردها حجم الخسارة. كانت كمية البيتكوين المتداولة وحجم حركة السعر هما ما حدد النتيجة. كمية أقل من BTC كانت ستقلل التعرض؛ وقف خسارة أضيق أو أوسع كان سيغيّر النقطة التي تتحقق فيها الخسارة — لكن أيًا من هذه المتغيرات ليس الرافعة المالية نفسها.

كيفية استخدام هذا الحساب عمليًا

قبل اختيار الرافعة المالية في أي صفقة، الطريق الأكثر أمانًا هو عكس ترتيب الأسئلة: بدلاً من السؤال "ما أعلى رافعة متاحة"، اسأل "ما قيمة المركز التي أريد فعلاً التعرض لها، بالنظر إلى رأس مالي والمخاطرة التي أنا مستعد لتحملها". انطلاقًا من قيمة المركز هذه، يأتي الهامش المطلوب كنتيجة للمعادلة، لا كنقطة انطلاق.

تزيد الرافعة المالية العالية من إمكانية الربح، لكنها بنفس النسبة تزيد من إمكانية الخسارة، ويمكن أن تؤدي إلى نداءات هامش عندما يتحرك السوق بسرعة عكس المركز. إنها أداة، لا اختصار لربح مضمون — ينطوي التداول على مخاطرة خسارة في أي مستوى من الرافعة المالية، ويستحق الأمر دائمًا التحقق من شروط الهامش المحددة لكل أداة في المنصة قبل التداول، سواء في Astron أو في أي بيئة تداول أخرى.