Indikatoren

Historische Volatilität: wie man sie einstellt und interpretiert

Astron-Team · 24.09.2026 · 4 Min. Lesezeit

Anders als die meisten Indikatoren, die versuchen, die Preisrichtung vorherzusagen, äußert sich der Indikator für historische Volatilität nicht dazu, ob der Markt steigen oder fallen wird — er misst, wie stark der Preis in einem bestimmten Zeitraum nach oben oder unten geschwankt hat. Diese Information ist zwar weniger auffällig als ein Kauf- oder Verkaufssignal, aber grundlegend, um Stops und Positionsgröße zu kalibrieren und sogar auszuwählen, in welchen Momenten es sich mehr lohnt zu handeln.

In diesem Artikel erfahren Sie, wie die historische Volatilität berechnet wird, wie man den Indikator einstellt und wie man seine Schwankungen in der Praxis interpretiert.

Was die historische Volatilität misst

Die historische Volatilität berechnet die Standardabweichung der täglichen Renditen (oder des gewählten Zeitraums) eines Vermögenswerts über eine bestimmte Anzahl von Kerzen, meist annualisiert dargestellt, um den Vergleich zwischen verschiedenen Vermögenswerten zu erleichtern. Einfach gesagt: Je mehr die Schlusskurse von einer Kerze zur nächsten schwanken, desto höher die historische Volatilität; je stabiler die Preise, desto niedriger ist sie.

Wichtig ist, Volatilität nicht mit Richtung zu verwechseln. Ein Vermögenswert kann sowohl während eines starken Rückgangs als auch während eines starken Anstiegs eine hohe historische Volatilität aufweisen — der Indikator unterscheidet das nicht, er misst nur die Amplitude der Schwankungen, unabhängig von der Richtung.

Wie die Berechnung vereinfacht funktioniert

Nehmen wir einen Vermögenswert mit täglichen Renditen von +2%, −1%, +3%, −2% und +1% über fünf Kerzen an. Die historische Volatilität berechnet, wie weit sich diese Renditen im Durchschnitt von der mittleren Rendite des Zeitraums entfernen — je größer diese Streuung, desto höher der Endwert des Indikators. Ein Vermögenswert, dessen tägliche Renditen meist zwischen −0,5% und +0,5% liegen, weist eine deutlich niedrigere historische Volatilität auf als ein Vermögenswert, dessen tägliche Renditen meist zwischen −3% und +3% schwanken, selbst wenn beide den Zeitraum mit demselben kumulierten Ergebnis beendet haben.

Die Periode des Indikators einstellen

Die gängigste Periode zur Berechnung der historischen Volatilität sind 10, 20 oder 30 Kerzen, je nach Analysehorizont. Kürzere Perioden, wie 10, spiegeln die jüngste Volatilität wider und reagieren schnell auf Verhaltensänderungen des Vermögenswerts — nützlich für kurzfristige Trader, die den Stop an das aktuelle Umfeld anpassen wollen. Längere Perioden, wie 30, glätten diese Schwankungen und zeigen eine strukturellere Volatilität des Vermögenswerts, nützlich für Trader mit längerem Zeithorizont.

Eine gängige Praxis ist es, die aktuelle Ablesung des Indikators mit seinem eigenen historischen Durchschnitt bei demselben Vermögenswert zu vergleichen: Eine historische Volatilität von 25% kann für einen Vermögenswert, der normalerweise zwischen 10% und 15% liegt, als hoch gelten, würde aber für einen Vermögenswert, der meist zwischen 35% und 45% schwankt, als niedrig gelten.

Historische Volatilität zur Kalibrierung von Stops nutzen

Wenn die historische Volatilität hoch ist, wird ein Stop, der auf einem festen Abstand in Real oder Punkten basiert, tendenziell häufiger allein durch das normale Marktrauschen erreicht, ohne Bezug zum ursprünglichen Grund der Operation. In solchen Phasen ist es sinnvoll, proportional größere Stops zu verwenden, was wiederum erfordert, die Positionsgröße zu reduzieren, um das Risiko in Real unter Kontrolle zu halten.

Ist die historische Volatilität niedrig, gilt das Gegenteil: Stops näher am Einstiegspreis sind tendenziell sinnvoller, da der Vermögenswert in diesem Moment weniger schwankt als üblich.

Historische Volatilität und der richtige Zeitpunkt zum Handeln

Manche Trader nutzen die historische Volatilität auch, um zu entscheiden, ob es sich lohnt, einen bestimmten Vermögenswert in diesem Moment zu handeln. Extrem niedrige Volatilität kann auf eine Akkumulationsphase hindeuten, mit kleinen und wenig attraktiven Bewegungen für alle, die größere Operationen suchen. Extrem hohe Volatilität hingegen kann auf eine Phase erhöhter Unsicherheit hindeuten, mit größerem Risiko abrupter und unvorhersehbarer Bewegungen in beide Richtungen.

In der Praxis anwenden

Bei Astron lässt sich die historische Volatilität verschiedener Vermögenswerte verfolgen und der aktuelle Wert mit dem historischen Durchschnitt jedes einzelnen vergleichen, um Stops und Positionsgröße an das jeweilige Umfeld anzupassen. Hohe Volatilität ist an sich kein Grund, mit dem Handeln aufzuhören, erfordert aber mehr Sorgfalt bei der Risikobemessung — die, wie bei jeder Operation, niemals verschwindet.

Es lohnt sich auch, den Trend der Volatilität selbst zu verfolgen, nicht nur den absoluten Wert einer einzelnen Kerze. Eine historische Volatilität, die stetig steigt, auch wenn sie noch innerhalb der für den Vermögenswert als normal geltenden Spanne liegt, kann ein Signal dafür sein, dass sich das Umfeld verändert und dass die bisher verwendeten Stop- und Positionsgrößenparameter möglicherweise angepasst werden müssen, bevor die Schwankung noch größer wird.