Управление рисками

Маржинальная торговля: как она работает

Команда Astron · 24.09.2026 · 4 мин чтения

Торговля с маржой означает открытие позиции большей, чем сумма, фактически внесённая в качестве залога, с использованием капитала, предоставленного брокером или самой механикой торгуемого инструмента. Это мощный инструмент, способный увеличивать как прибыль, так и убытки в одинаковой пропорции — и именно эту вторую часть новички обычно недооценивают.

В этой статье объясняется, как работает маржа, как рассчитать сумму, необходимую для открытия позиции, что такое margin call и как осознанно оценивать риск перед торговлей с плечом.

Что такое маржа и что такое кредитное плечо

Маржа — это сумма, которую нужно внести в качестве залога для открытия позиции; кредитное плечо — это соотношение между размером позиции и этой маржой. Плечо 10:1, например, означает, что при марже в 1000,00 руб. можно контролировать позицию в 10 000,00 руб. Прибыль или убыток, однако, рассчитывается от полной суммы позиции, а не только от внесённой маржи.

Числовой пример сделки с маржой

Предположим позицию в 10 000,00 руб., открытую с маржой в 1000,00 руб. (плечо 10:1). Если актив вырастет на 5%, прибыль по всей позиции составит 500,00 руб. — то есть 50% доходности на внесённую маржу. Если актив упадёт на 5%, убыток также составит 500,00 руб., что равно половине всей первоначальной маржи. В этом суть маржи: она умножает процентный результат сделки относительно реально задействованного капитала, как в плюс, так и в минус.

Что такое margin call

Когда убытки по позиции с плечом поглощают значительную часть внесённой маржи, брокер может выставить margin call, требуя дополнительный депозит для сохранения позиции открытой. Если этот депозит не внесён, позиция может быть автоматически закрыта, чтобы убыток не превысил доступный на счёте капитал. В предыдущем примере дополнительное падение, доведшее бы убыток до 900,00 руб., оставило бы очень мало запаса прочности до того, как брокер начнёт действовать.

Почему маржа требует больше внимания, а не меньше

• Процент изменения, необходимый для обнуления маржи, значительно меньше, чем в сделке без плеча — в примере с плечом 10:1 падения актива на 10% уже достаточно, чтобы поглотить всю первоначальную маржу.
• Сделки с плечом усиливают эмоциональный эффект каждого колебания, поскольку результат в рублях меняется намного быстрее, чем в позиции без маржи.
• Такие издержки, как проценты по заёмным средствам, могут накапливаться в позициях, удерживаемых несколько дней, снижая чистый результат даже в выигрышных сделках.
• Скорость, с которой позиция с плечом может быть ликвидирована, оставляет мало пространства для исправления ошибки в середине сделки, в отличие от позиций без маржи, которые обычно дают больше времени на реакцию.

Как рассчитать риск в сделках с маржой

Наиболее часто используемое практическое правило — определять максимальный риск относительно общего капитала счёта, а не относительно размера позиции с плечом. Если правило риска составляет 1% капитала на сделку, на счёте в 10 000,00 руб. это означает риск максимум в 100,00 руб., независимо от того, стоит ли позиция с плечом 5000,00 руб. или 50 000,00 руб. — стоп-лосс должен быть рассчитан так, чтобы соблюдать этот лимит убытка в 100,00 руб., корректируя размер позиции в зависимости от расстояния до стопа. Именно эта корректировка реально контролирует риск, гораздо больше, чем степень плеча, предлагаемая брокером.

Ответственное использование маржи

Кредитное плечо само по себе не хорошее и не плохое — это инструмент, требующий управления риском, пропорционального его потенциалу усиливать результаты. Прежде чем торговать с маржой, стоит точно понять, какое плечо выбранная платформа предлагает для каждого инструмента, рассчитать риск в рублях каждой сделки до её открытия и протестировать поведение позиций с плечом на демо-счёте, будь то на Astron или другой платформе, поскольку риск полной потери внесённого капитала реален и может наступить намного быстрее, чем в сделках без маржи.