การบริหารความเสี่ยง

การเทรดด้วยมาร์จิ้น: ทำงานอย่างไร

ทีม Astron · 24/09/2569 · อ่าน 4 นาที

การเทรดด้วยมาร์จิ้นหมายถึงการเปิดสถานะที่ใหญ่กว่ามูลค่าที่คุณวางเป็นหลักประกันจริง ๆ โดยใช้เงินทุนที่ยืมมาจากโบรกเกอร์หรือจากกลไกของเครื่องมือที่เทรดเอง เป็นเครื่องมือที่ทรงพลัง สามารถขยายทั้งกำไรและขาดทุนในสัดส่วนเดียวกัน และตรงส่วนหลังนี้เองที่มักถูกประเมินต่ำเกินไปโดยผู้เริ่มต้น

บทความนี้อธิบายการทำงานของมาร์จิ้น วิธีคำนวณมูลค่าที่จำเป็นในการเปิดสถานะ มาร์จิ้นคอลคืออะไร และวิธีกำหนดขนาดความเสี่ยงอย่างมีสติก่อนเทรดด้วยเลเวอเรจ

มาร์จิ้นคืออะไรและเลเวอเรจคืออะไร

มาร์จิ้นคือมูลค่าที่คุณต้องฝากไว้เป็นหลักประกันเพื่อเปิดสถานะ เลเวอเรจคือสัดส่วนระหว่างขนาดของสถานะกับมาร์จิ้นนั้น เลเวอเรจ 10:1 ตัวอย่างเช่น หมายความว่า ด้วยมาร์จิ้น R$ 1.000,00 สามารถควบคุมสถานะมูลค่า R$ 10.000,00 ได้ กำไรหรือขาดทุนก็คำนวณจากมูลค่ารวมของสถานะ ไม่ใช่แค่มาร์จิ้นที่ฝากไว้เท่านั้น

ตัวอย่างตัวเลขของการเทรดด้วยมาร์จิ้น

ลองนึกภาพสถานะมูลค่า R$ 10.000,00 ที่เปิดด้วยมาร์จิ้น R$ 1.000,00 (เลเวอเรจ 10:1) หากสินทรัพย์ขึ้น 5% กำไรจากสถานะรวมคือ R$ 500,00 นั่นคือผลตอบแทน 50% จากมาร์จิ้นที่ฝากไว้ หากสินทรัพย์ร่วงลง 5% การขาดทุนก็เป็น R$ 500,00 เท่ากัน ซึ่งเท่ากับครึ่งหนึ่งของมาร์จิ้นเริ่มต้นทั้งหมด นี่คือธรรมชาติของมาร์จิ้น มันคูณผลลัพธ์เป็นเปอร์เซ็นต์ของการเทรดเทียบกับเงินทุนที่ใช้จริง ทั้งในด้านบวกและด้านลบ

มาร์จิ้นคอลคืออะไร

เมื่อการขาดทุนของสถานะที่ใช้เลเวอเรจกินมาร์จิ้นที่ฝากไว้ไปมาก โบรกเกอร์อาจส่งมาร์จิ้นคอล เรียกร้องให้ฝากเงินเพิ่มเติมเพื่อคงสถานะไว้ หากไม่ทำการฝากเงินนี้ สถานะอาจถูกปิดโดยอัตโนมัติเพื่อป้องกันไม่ให้การขาดทุนเกินเงินทุนที่มีอยู่ในบัญชี ในตัวอย่างก่อนหน้านี้ การร่วงลงเพิ่มเติมที่ทำให้ขาดทุนถึง R$ 900,00 จะเหลือมาร์จิ้นความปลอดภัยน้อยมากก่อนที่โบรกเกอร์จะดำเนินการ

ทำไมมาร์จิ้นถึงต้องการความระมัดระวังมากขึ้น ไม่ใช่น้อยลง

• เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่จำเป็นเพื่อทำให้มาร์จิ้นหมดนั้นน้อยกว่าการเทรดที่ไม่มีเลเวอเรจมาก ในตัวอย่าง 10:1 การร่วงลง 10% ของสินทรัพย์ก็เพียงพอแล้วที่จะกินมาร์จิ้นเริ่มต้นทั้งหมด
• การเทรดที่ใช้เลเวอเรจขยายผลกระทบทางอารมณ์ของแต่ละความผันผวน เพราะผลลัพธ์เป็นหน่วยเงินเคลื่อนไหวเร็วกว่าสถานะที่ไม่มีมาร์จิ้นมาก
• ต้นทุน เช่น ดอกเบี้ยของมูลค่าที่ยืมมา อาจสะสมในสถานะที่ถือไว้หลายวัน ลดผลลัพธ์สุทธิแม้ในการเทรดที่ชนะ
• ความเร็วที่สถานะที่ใช้เลเวอเรจสามารถถูกบังคับปิดได้เหลือพื้นที่น้อยมากสำหรับการแก้ไขข้อผิดพลาดกลางการเทรด ต่างจากสถานะที่ไม่มีมาร์จิ้นซึ่งมักให้เวลาตอบสนองมากกว่า

วิธีกำหนดขนาดความเสี่ยงในการเทรดด้วยมาร์จิ้น

กฎปฏิบัติที่ใช้กันมากที่สุดคือกำหนดความเสี่ยงสูงสุดเทียบกับเงินทุนรวมในบัญชี ไม่ใช่เทียบกับขนาดของสถานะที่ใช้เลเวอเรจ หากกฎความเสี่ยงคือ 1% ของเงินทุนต่อการเทรด ในบัญชี R$ 10.000,00 นั่นหมายถึงเสี่ยงสูงสุด R$ 100,00 ไม่ว่าสถานะที่ใช้เลเวอเรจจะมีมูลค่า R$ 5.000,00 หรือ R$ 50.000,00 ก็ตาม สต็อปลอสควรคำนวณให้เคารพขีดจำกัดการขาดทุน R$ 100,00 นี้ โดยปรับขนาดสถานะตามระยะห่างของสต็อป การปรับนี้เองที่ควบคุมความเสี่ยงได้จริง มากกว่าระดับเลเวอเรจที่โบรกเกอร์เสนอให้มาก

การใช้มาร์จิ้นอย่างมีความรับผิดชอบ

เลเวอเรจไม่ได้ดีหรือแย่ในตัวมันเอง มันเป็นเครื่องมือที่ต้องการการบริหารความเสี่ยงที่สัดส่วนกับศักยภาพในการขยายผลลัพธ์ของมัน ก่อนเทรดด้วยมาร์จิ้น ควรเข้าใจให้ชัดเจนว่าแพลตฟอร์มที่เลือกใช้เสนอเลเวอเรจเท่าไหร่สำหรับแต่ละเครื่องมือ คำนวณความเสี่ยงเป็นหน่วยเงินของแต่ละการเทรดก่อนเปิดสถานะ และทดสอบพฤติกรรมของสถานะที่ใช้เลเวอเรจในบัญชีทดลอง ไม่ว่าจะบน Astron หรือแพลตฟอร์มอื่น เพราะความเสี่ยงในการสูญเสียเงินทุนที่ฝากไว้ทั้งหมดนั้นมีอยู่จริงและสามารถเกิดขึ้นได้เร็วกว่าการเทรดที่ไม่มีมาร์จิ้นมาก