การบริหารความเสี่ยง

อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน: วิธีคำนวณก่อนแต่ละการเทรด

ทีม Astron · 24/09/2569 · อ่าน 6 นาที

หลายคนที่เริ่มเทรดจะโฟกัสแค่คำถามเดียว คือ "ฉันจะชนะหรือแพ้การเทรดครั้งนี้" แต่มีคำถามก่อนหน้านั้นที่สำคัญพอ ๆ กัน ซึ่งมักถูกมองข้ามไป คือ "ถ้าฉันแพ้ ฉันจะเสียเท่าไหร่ และถ้าฉันชนะ ฉันจะได้เท่าไหร่" การเปรียบเทียบนี้คืออัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน และมันเปลี่ยนแปลงอย่างสิ้นเชิงว่ากลยุทธ์หนึ่งจะสมเหตุสมผลในระยะยาวหรือไม่ แม้อัตราชนะจะดูต่ำก็ตาม

แนวคิดหลักนั้นง่าย ก่อนเข้าเทรดใด ๆ คุณกำหนดจุดออกหากผิดทาง (สต็อป) และจุดออกหากถูกทาง (เป้าหมาย) ระยะห่างระหว่างราคาเข้ากับสต็อปคือความเสี่ยง ระยะห่างระหว่างราคาเข้ากับเป้าหมายคือผลตอบแทนที่เป็นไปได้ การหารค่าหนึ่งด้วยอีกค่าหนึ่งจะได้อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนของการเทรดครั้งนั้นโดยเฉพาะ

สูตรคำนวณทีละขั้นตอน

สูตรคือ อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน = ความเสี่ยงเป็นหน่วยเงิน ÷ ผลตอบแทนที่เป็นไปได้เป็นหน่วยเงิน ผลลัพธ์มักเขียนเป็นสัดส่วน เช่น 1:2 ซึ่งอ่านว่า "เสี่ยง 1 เพื่อได้ 2"

ลองดูตัวอย่างตัวเลขแบบเต็ม สมมติว่าคุณซื้อหุ้นที่ R$ 50,00 ตั้งสต็อปที่ R$ 47,00 (นั่นคือยอมเสียได้สูงสุด R$ 3,00 ต่อหุ้น) และตั้งเป้าหมายที่ R$ 59,00 (คาดหวังจะได้สูงสุด R$ 9,00 ต่อหุ้น) การคำนวณจะเป็นดังนี้:

• ความเสี่ยงต่อหุ้น: R$ 50,00 − R$ 47,00 = R$ 3,00
• ผลตอบแทนที่เป็นไปได้ต่อหุ้น: R$ 59,00 − R$ 50,00 = R$ 9,00
• อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน: R$ 3,00 ÷ R$ 9,00 = 0,33 หรือคือ 1:3

หากคุณซื้อ 100 หุ้น ความเสี่ยงรวมของการเทรดคือ R$ 300,00 และผลตอบแทนที่เป็นไปได้คือ R$ 900,00 สัดส่วน 1:3 ยังคงเท่าเดิม เพราะมันขึ้นอยู่กับการเทรด ไม่ใช่ขนาดของสถานะ

ทำไมสัดส่วนนี้ถึงสำคัญกว่าที่คิด

ตรงนี้เองที่มักทำให้ผู้เริ่มต้นแปลกใจ ด้วยอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่ดี เป็นไปได้ที่จะทำกำไรได้แม้จะแพ้มากกว่าครึ่งของการเทรด ใช้ตัวอย่าง 1:3 ข้างต้น ลองนึกภาพการเทรดสิบครั้ง ทั้งหมดมีความเสี่ยงเท่ากันที่ R$ 300,00 และเป้าหมายเท่ากันที่ R$ 900,00:

• หากคุณชนะเพียง 4 จาก 10 ครั้ง: กำไร 4 × R$ 900,00 = R$ 3.600,00 และขาดทุน 6 × R$ 300,00 = R$ 1.800,00 ผลลัพธ์: บวก R$ 1.800,00 แม้จะแพ้ถึง 60% ของครั้งทั้งหมด
• หากคุณชนะ 3 จาก 10 ครั้ง: กำไร R$ 2.700,00 และขาดทุน R$ 2.100,00 ผลลัพธ์: บวก R$ 600,00 แม้ส่วนใหญ่จะแพ้ก็ตาม

ตัวอย่างนี้แสดงให้เห็นว่าทำไมเทรดเดอร์สองคนที่มีอัตราชนะเท่ากันอาจได้ผลลัพธ์ตรงกันข้ามกัน สิ่งที่เปลี่ยนไปคือขนาดของกำไรเมื่อชนะ เทียบกับขนาดของการขาดทุนเมื่อแพ้

อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนไม่ได้แทนที่อัตราชนะ

สิ่งสำคัญคือต้องไม่สรุปเกินจริง อัตราส่วน 1:5 ตัวอย่างเช่น ดูยอดเยี่ยมบนกระดาษ แต่หากเป้าหมายอยู่ไกลเกินไปจนราคาแทบไม่เคยไปถึงเลย อัตราชนะก็จะดิ่งลงและกลยุทธ์นั้นก็หยุดใช้งานได้จริง วิธีที่ดีที่สุดคือดูทั้งสองอย่างพร้อมกัน คือสัดส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนและอัตราชนะในอดีตของกลยุทธ์นั้น ก่อนที่จะตัดสินใจว่ามันใช้ได้จริงหรือไม่

มีวิธีคำนวณง่าย ๆ เพื่อหาว่าอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนหนึ่ง ๆ ต้องการอัตราชนะขั้นต่ำเท่าไหร่เพื่อไม่ให้ขาดทุน คือหารความเสี่ยงด้วยผลรวมของความเสี่ยงกับผลตอบแทน ด้วยสัดส่วน 1:3 จากตัวอย่างข้างต้น จะได้ R$ 3,00 ÷ (R$ 3,00 + R$ 9,00) = 0,25 นั่นคือกลยุทธ์นี้เสมอทุนเมื่อชนะเพียง 25% ของการเทรด อัตราชนะใด ๆ ที่สูงกว่านี้ก็จะเป็นกำไรในระยะยาวแล้ว ซึ่งช่วยอธิบายว่าทำไมสัดส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนมักมีน้ำหนักในการตัดสินใจมากกว่าการนับจำนวนครั้งที่ชนะและแพ้แบบง่าย ๆ

วิธีนำสิ่งนี้ไปใช้ก่อนแต่ละการเทรด

วิธีปฏิบัติที่ดีในการนำการคำนวณนี้เข้าสู่กิจวัตรคือทำตามสามขั้นตอนนี้ก่อนยืนยันการเทรดทุกครั้ง:

• กำหนดราคาสต็อปก่อนเป็นอันดับแรก โดยอิงจากสิ่งที่เป็นเทคนิค (แนวรับ แนวต้าน เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่) ไม่ใช่จากจำนวนที่คุณ "ยอมเสียได้" โดยไม่เกี่ยวข้องกับกราฟ
• กำหนดเป้าหมายโดยอิงจากจุดทางเทคนิคที่เป็นไปได้อีกจุดหนึ่ง ไม่ใช่ตัวเลขกลม ๆ แบบสุ่ม
• คำนวณความสัมพันธ์ระหว่างทั้งสอง หากต่ำกว่า 1:1 มาก ให้ถามตัวเองว่าคุ้มค่าที่จะเข้าหรือไม่ แม้การเทรดนั้นจะดูมีโอกาสชนะสูงก็ตาม

แพลตฟอร์มกราฟหลายแห่ง รวมถึงที่ใช้ใน Astron อนุญาตให้วาดความเสี่ยงและผลตอบแทนลงบนกราฟโดยตรงก่อนยืนยันคำสั่ง ซึ่งช่วยให้เห็นภาพสัดส่วนนี้โดยไม่ต้องคำนวณในหัว อย่างไรก็ตาม ไม่มีอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนใดที่ขจัดความเสี่ยงในการขาดทุนได้ มันเป็นเครื่องมือสำหรับคิดเรื่องความน่าจะเป็นตลอดการเทรดหลาย ๆ ครั้ง ไม่ใช่การรับประกันผลลัพธ์ในการเทรดครั้งเดียว