الفوركس

رسم المبادلة: كيفية حساب تكلفة إبقاء المركز مفتوحًا

فريق Astron · 24‏/09‏/2026 · 4 دقائق قراءة

يمكن لأي مركز برافعة مالية يبقى مفتوحًا بعد موعد الإغلاق اليومي للسوق أن يولد تكلفة — أو، في بعض الحالات، رصيدًا — يُسمى رسم المبادلة (swap)، المعروف أيضًا برسم overnight أو rollover. يظهر في الفوركس، وعقود الفروقات، والسلع، والمؤشرات، ومراكز الهامش في العملات المشفرة. إذا فُتحت الصفقة وأُغلقت في نفس اليوم، قبل موعد rollover، عادة لا يوجد swap لحسابه.

مشكلة الـswap أنه لا يصل كرسم مرئي وقت الدخول. يظهر لاحقًا، بصمت، في الحساب. هذا يجعل كثيرًا من المتداولين لا يلاحظون تأثيره إلا عندما تتحول صفقة بدت قصيرة الأجل، دون تخطيط، إلى مركز محتفظ به لعدة أيام.

كيف يعمل الحساب

تعتمد المعادلة على كيفية عرض الوسيط لرسم المبادلة. عندما يُعرض كنسبة مئوية من قيمة المركز:

المبادلة = قيمة المركز × معدل المبادلة اليومي × الليالي المحتسبة

عندما يُعرض لكل لوت:

المبادلة = حجم اللوت × مبادلة كل لوت × الليالي المحتسبة

تستحق عبارة "الليالي المحتسبة" الانتباه. عادة ما يُحتسب مركز محتفظ به خلال عطلة نهاية الأسبوع كأكثر من ليلة واحدة، لأن السوق يحتاج لتسوية الفترة التي كان فيها مغلقًا. تطبق كثير من المنصات rollover ثلاثيًا في يوم محدد من الأسبوع، لكن اليوم بالضبط والمعدل يختلفان حسب الأداة والوسيط — لذلك يستحق الأمر دائمًا التحقق من الشروط السارية قبل قرار إبقاء مركز مفتوحًا طوال الليل.

مثال محلول: مبادلة نسبية

لنفترض مركزًا بقيمة تعرض R$ 7.500، بمعدل مبادلة يومي 0,05% لصفقات الشراء ومحتفظ به لثلاث ليال محتسبة (لشموله rollover الثلاثي لعطلة نهاية الأسبوع). الحساب هو:

R$ 7.500 × 0,05% × 3 = R$ 11,25 تكلفة مقدرة

إذا كان لنفس المركز، من جهة البيع، معدل يومي −0,02% (رصيد، بدلاً من تكلفة)، ستكون النتيجة في نفس الليالي الثلاث:

R$ 7.500 × (−0,02%) × 3 = −R$ 4,50، أي رصيد قدره R$ 4,50 في الحساب

لاحظ أن إشارة المعدل تغيّر النتيجة من تكلفة إلى رصيد — لذلك من الضروري استخدام الإشارة بالضبط كما تعرضها المنصة، دون تعديل الرقم ذهنيًا.

لماذا تختلف تكلفة الشراء والبيع

الـswap ليس رسمًا عشوائيًا. في الفوركس، يرتبط بالفرق بين أسعار الفائدة لعملتي الزوج. في عقود الفروقات، قد يعكس تكلفة التمويل والسيولة وقواعد محددة للأداة. لذلك من الشائع أن:

• تكون لصفقات الشراء تكلفة تمويل مختلفة عن صفقات البيع في نفس الأصل.
• يدفع جانب من الزوج بينما يستلم الآخر، حسب فرق الفائدة بين العملتين المعنيتين.
• تؤثر تعديلات الوسيط وقواعد محددة لكل أداة أيضًا على القيمة النهائية.

هذا لا يعني أنه يجب اختيار اتجاه الصفقة بناءً على الـswap. يجب أن يأتي الاتجاه من التحليل الفني أو السيناريو الذي حفز الصفقة. لكن عندما تتشابه فكرتا دخول ولإحداهما تكلفة overnight أعلى بكثير، يصبح الـswap معيار ترجيح مشروعًا.

متى يهم الـswap فعلاً

تكلفة R$ 2 لكل ليلة ليست بالضرورة مهمة. في صفقة بهدف R$ 150، هذه القيمة غير ذات أهمية تقريبًا. في نفس الصفقة، لكن بهدف R$ 8 فقط — نموذجي لسكالبر —، تستنزف هذه الـR$ 2 لكل ليلة جزءًا كبيرًا من النتيجة المتوقعة.

الحساب العملي الذي يستحق إجراؤه قبل إبقاء مركز مفتوحًا طوال الليل بسيط: خذ القيمة المقدرة للـswap لعدد الليالي المخططة وقارنها بهدف ربح الصفقة. إذا كان الـswap يمثل جزءًا صغيرًا من الهدف، فالتكلفة قابلة للإدارة. إذا كان يمثل جزءًا كبيرًا، يستحق الأمر إعادة النظر في إبقاء المركز مفتوحًا أو تقليل الحجم للتعويض.

العادة التي تتجنب المفاجأة في الحساب

سير العمل العملي لاستخدام هذا الحساب هو: أولاً، التحقق من كيفية عرض الوسيط لرسم المبادلة — نسبة مئوية أو لكل لوت؛ ثانيًا، حساب قيمة المركز أو حجم اللوت؛ ثالثًا، تطبيق معدل الشراء والبيع بشكل منفصل، لأنهما عادة ما يختلفان؛ رابعًا، الضرب في العدد الفعلي لليالي التي سيبقى فيها المركز مفتوحًا، دون نسيان rollover الثلاثي عند انطباقه؛ وأخيرًا، مقارنة النتيجة بالهدف المخطط للصفقة.

عادة ما يُعامل الـswap كتفصيل ثانوي لأنه، بخلاف السبريد، لا يظهر فورًا على الشاشة. لكن التكلفة التي تمر دون ملاحظة تظل تكلفة. قبل قرار إبقاء أي مركز مفتوحًا من يوم لآخر، سواء في Astron أو في منصة أخرى، يستحق الأمر إجراء هذا الحساب السريع — فهو يمنع تحول نتيجة إيجابية في الرسم البياني إلى مفاجأة سلبية في كشف الحساب.