ฟอเร็กซ์

ค่าธรรมเนียมสวอป: วิธีคำนวณต้นทุนการถือสถานะข้ามคืน

ทีม Astron · 24/09/2569 · อ่าน 4 นาที

ทุกสถานะที่มีการใช้เลเวอเรจและถือค้างไว้หลังเวลาปิดตลาดประจำวัน อาจก่อให้เกิดต้นทุน หรือในบางกรณีก็เป็นเครดิต ที่เรียกว่าค่าธรรมเนียมสวอป หรือที่รู้จักกันในชื่อค่าธรรมเนียมข้ามคืนหรือค่าโรลโอเวอร์ ค่านี้ปรากฏในฟอเร็กซ์ CFD สินค้าโภคภัณฑ์ ดัชนี และสถานะมาร์จิ้นในคริปโทเคอร์เรนซี หากเปิดและปิดการเทรดภายในวันเดียวกัน ก่อนถึงเวลาโรลโอเวอร์ โดยปกติจะไม่มีสวอปให้คำนวณ

ปัญหาของสวอปคือมันไม่ได้ปรากฏเป็นค่าใช้จ่ายที่มองเห็นได้ตอนเข้าสถานะ แต่จะปรากฏขึ้นภายหลังอย่างเงียบ ๆ ในบัญชี ทำให้เทรดเดอร์จำนวนมากรับรู้ผลกระทบก็ต่อเมื่อการเทรดที่ดูเหมือนจะเป็นระยะสั้นกลับกลายเป็นสถานะที่ถือไว้หลายวันโดยไม่ได้วางแผนไว้ก่อน

วิธีการคำนวณ

สูตรคำนวณขึ้นอยู่กับว่าโบรกเกอร์แสดงค่าธรรมเนียมสวอปอย่างไร เมื่อแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าสถานะ:

สวอป = มูลค่าสถานะ × อัตราสวอปรายวัน × จำนวนคืนที่คิดค่าธรรมเนียม

เมื่อแสดงเป็นค่าต่อลอต:

สวอป = ขนาดลอต × ค่าสวอปต่อลอต × จำนวนคืนที่คิดค่าธรรมเนียม

คำว่า “จำนวนคืนที่คิดค่าธรรมเนียม” ควรให้ความสนใจเป็นพิเศษ สถานะที่ถือข้ามสุดสัปดาห์มักถูกนับเป็นมากกว่าหนึ่งคืน เพราะตลาดต้องชำระราคาสำหรับช่วงเวลาที่ปิดทำการ หลายแพลตฟอร์มใช้การคิดโรลโอเวอร์สามเท่าในวันใดวันหนึ่งของสัปดาห์ แต่วันที่แน่ชัดและอัตราค่าธรรมเนียมจะแตกต่างกันไปตามตราสารและโบรกเกอร์ ดังนั้นควรตรวจสอบเงื่อนไขที่ใช้อยู่เสมอ ก่อนตัดสินใจถือสถานะข้ามคืน

ตัวอย่างที่แก้แล้ว: สวอปแบบเปอร์เซ็นต์

สมมติว่ามีสถานะที่มีมูลค่าความเสี่ยง R$ 7.500 อัตราสวอปรายวัน 0,05% สำหรับสถานะซื้อ (Long) และถือไว้เป็นเวลาสามคืนที่คิดค่าธรรมเนียม (เนื่องจากรวมโรลโอเวอร์สามเท่าของวันหยุดสุดสัปดาห์) การคำนวณเป็นดังนี้:

R$ 7.500 × 0,05% × 3 = R$ 11,25 เป็นต้นทุนโดยประมาณ

หากสถานะเดียวกันแต่เป็นฝั่งขาย (Short) มีอัตรารายวันอยู่ที่ −0,02% (ซึ่งเป็นเครดิตแทนที่จะเป็นต้นทุน) ผลลัพธ์ในสามคืนเดียวกันจะเป็นดังนี้:

R$ 7.500 × (−0,02%) × 3 = −R$ 4,50 กล่าวคือเป็นเครดิต R$ 4,50 เข้าบัญชี

สังเกตว่าเครื่องหมายของอัตราค่าธรรมเนียมเปลี่ยนผลลัพธ์จากต้นทุนเป็นเครดิต ดังนั้นจึงจำเป็นต้องใช้เครื่องหมายตามที่แพลตฟอร์มแสดงไว้อย่างเคร่งครัด โดยไม่ปรับตัวเลขเอาเองในใจ

ทำไมฝั่งซื้อและฝั่งขายจึงมีต้นทุนต่างกัน

สวอปไม่ใช่ค่าธรรมเนียมที่กำหนดขึ้นแบบสุ่ม ในฟอเร็กซ์ ค่านี้เชื่อมโยงกับส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองสกุลเงินในคู่เงินนั้น ส่วนใน CFD อาจสะท้อนต้นทุนทางการเงิน สภาพคล่อง และกฎเฉพาะของตราสารนั้น ๆ ด้วยเหตุนี้จึงเป็นเรื่องปกติที่:

• สถานะซื้อจะมีต้นทุนทางการเงินแตกต่างจากสถานะขายในสินทรัพย์เดียวกัน
• ฝั่งหนึ่งของคู่เงินต้องจ่าย ในขณะที่อีกฝั่งได้รับเครดิต ขึ้นอยู่กับส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสกุลเงินที่เกี่ยวข้อง
• การปรับค่าของโบรกเกอร์และกฎเฉพาะของแต่ละตราสารก็มีผลต่อมูลค่าสุดท้ายเช่นกัน

นี่ไม่ได้หมายความว่าควรเลือกทิศทางการเทรดโดยอิงจากค่าสวอป ทิศทางการเทรดต้องมาจากการวิเคราะห์ทางเทคนิคหรือสถานการณ์ที่เป็นเหตุจูงใจให้เข้าเทรด แต่เมื่อแนวคิดการเข้าสถานะสองแบบมีความคล้ายกัน และแบบหนึ่งมีต้นทุนข้ามคืนสูงกว่ามาก สวอปก็สามารถใช้เป็นเกณฑ์ตัดสินใจที่สมเหตุสมผลได้

เมื่อไหร่ที่สวอปมีความสำคัญจริง ๆ

ต้นทุน R$ 2 ต่อคืนไม่ได้มีนัยสำคัญเสมอไป ในการเทรดที่มีเป้าหมายกำไร R$ 150 มูลค่านี้แทบไม่มีผลใด ๆ แต่ในการเทรดแบบเดียวกันที่มีเป้าหมายเพียง R$ 8 ซึ่งเป็นลักษณะทั่วไปของสแคลเปอร์ ค่า R$ 2 ต่อคืนนี้กัดกินสัดส่วนที่ใหญ่มากของผลลัพธ์ที่คาดหวังไว้

การคำนวณเชิงปฏิบัติที่ควรทำก่อนถือสถานะข้ามคืนนั้นง่ายมาก คือนำมูลค่าสวอปโดยประมาณสำหรับจำนวนคืนที่วางแผนไว้มาเปรียบเทียบกับเป้าหมายกำไรของการเทรด หากสวอปคิดเป็นสัดส่วนเล็กน้อยของเป้าหมาย ต้นทุนนี้ก็ยังจัดการได้ แต่หากคิดเป็นสัดส่วนที่ใหญ่ ควรพิจารณาใหม่ว่าจะถือสถานะต่อไปหรือลดขนาดสถานะลงเพื่อชดเชย

นิสัยที่ช่วยป้องกันความประหลาดใจในบัญชี

ขั้นตอนปฏิบัติสำหรับการคำนวณนี้คือ ขั้นแรกตรวจสอบว่าโบรกเกอร์แสดงอัตราสวอปอย่างไร เป็นเปอร์เซ็นต์หรือต่อลอต ขั้นที่สองคำนวณมูลค่าสถานะหรือขนาดลอต ขั้นที่สามใช้อัตราของฝั่งซื้อและฝั่งขายแยกกัน เนื่องจากมักไม่เท่ากัน ขั้นที่สี่คูณด้วยจำนวนคืนจริงที่จะถือสถานะไว้ โดยไม่ลืมโรลโอเวอร์สามเท่าเมื่อเข้าเงื่อนไข และสุดท้ายนำผลลัพธ์ไปเทียบกับเป้าหมายที่วางแผนไว้สำหรับการเทรดนั้น

สวอปมักถูกมองว่าเป็นรายละเอียดเล็กน้อย เพราะต่างจากสเปรดตรงที่มันไม่ปรากฏให้เห็นทันทีบนหน้าจอ แต่ต้นทุนที่ไม่มีใครสังเกตเห็นก็ยังคงเป็นต้นทุนอยู่ดี ก่อนตัดสินใจถือสถานะใด ๆ ข้ามคืน ไม่ว่าจะเป็นบน Astron หรือแพลตฟอร์มอื่น ควรทำการคำนวณอย่างรวดเร็วนี้ก่อน เพราะมันช่วยป้องกันไม่ให้ผลลัพธ์ที่เป็นบวกบนกราฟกลายเป็นความประหลาดใจในทางลบในใบแจ้งยอดบัญชี