Forex

Tasa de swap: cómo calcular el costo de mantener una posición

Equipo Astron · 24/09/2026 · 4 min de lectura

Toda posición apalancada que se mantiene abierta después del horario de cierre diario del mercado puede generar un costo — o, en algunos casos, un crédito — llamado tasa de swap, también conocida como tasa overnight o de rollover. Aparece en forex, CFD, materias primas, índices y posiciones de margen en criptomonedas. Si la operación se abre y se cierra el mismo día, antes del horario de rollover, normalmente no hay swap que calcular.

El problema del swap es que no llega como un cobro visible en el momento de la entrada. Aparece después, silenciosamente, en la cuenta. Esto hace que muchos traders solo noten el impacto cuando una operación que parecía de corto plazo se convierte, sin planearlo, en una posición mantenida durante varios días.

Cómo funciona el cálculo

La fórmula depende de cómo el bróker muestra la tasa de swap. Cuando se muestra como porcentaje del valor de la posición:

Swap = valor de la posición × tasa diaria de swap × noches cobradas

Cuando se muestra por lote:

Swap = tamaño del lote × swap por lote × noches cobradas

La expresión "noches cobradas" merece atención. Una posición mantenida durante el fin de semana suele contar como más de una noche, porque el mercado necesita liquidar el período en que estuvo cerrado. Muchas plataformas aplican rollover triple en un día específico de la semana, pero el día exacto y la tasa varían según el instrumento y el bróker — por eso siempre vale la pena verificar las condiciones vigentes antes de decidir mantener una posición abierta durante la noche.

Ejemplo resuelto: swap porcentual

Supongamos una posición con un valor de exposición de R$ 7.500, una tasa diaria de swap de 0,05% para operaciones de compra y mantenida durante tres noches cobradas (por incluir el rollover triple del fin de semana). El cálculo es:

R$ 7.500 × 0,05% × 3 = R$ 11,25 de costo estimado

Si la misma posición, del lado de venta, tiene una tasa diaria de −0,02% (un crédito, en vez de costo), el resultado en las mismas tres noches sería:

R$ 7.500 × (−0,02%) × 3 = −R$ 4,50, es decir, un crédito de R$ 4,50 en la cuenta

Nota que el signo de la tasa cambia el resultado de costo a crédito — por eso es esencial usar exactamente el signo mostrado por la plataforma, sin adaptar mentalmente el número.

Por qué comprar y vender cuestan diferente

El swap no es una tarifa aleatoria. En forex, está vinculado a la diferencia entre las tasas de interés de las dos monedas del par. En CFD, puede reflejar el costo de financiamiento, la liquidez y reglas específicas del instrumento. Por eso es común que:

• Las operaciones de compra tengan un costo de financiamiento diferente al de las operaciones de venta en el mismo activo.
• Un lado del par pague mientras el otro recibe, dependiendo de la diferencia de tasas entre las monedas involucradas.
• Ajustes del bróker y reglas específicas de cada instrumento también influyan en el valor final.

Esto no significa que la dirección de la operación deba elegirse en función del swap. La dirección debe venir del análisis técnico o del escenario que motivó la operación. Pero cuando dos ideas de entrada son parecidas y una de ellas tiene un costo overnight mucho más alto, el swap pasa a ser un criterio de desempate legítimo.

Cuándo el swap realmente importa

Un costo de R$ 2 por noche no es automáticamente relevante. En una operación con un objetivo de R$ 150, ese valor es prácticamente irrelevante. En la misma operación, pero con un objetivo de apenas R$ 8 — típico de un scalper —, esos R$ 2 por noche erosionan una fracción enorme del resultado esperado.

El cálculo práctico que vale la pena hacer antes de mantener una posición abierta durante la noche es simple: tomar el valor estimado del swap para el número de noches planeadas y compararlo con el objetivo de ganancia de la operación. Si el swap representa una fracción pequeña del objetivo, el costo es manejable. Si representa una fracción grande, vale la pena reconsiderar mantener la posición abierta o reducir el tamaño para compensar.

El hábito que evita sorpresas en la cuenta

El flujo práctico para usar este cálculo es: primero, verificar cómo el bróker muestra la tasa de swap — porcentual o por lote; segundo, calcular el valor de la posición o el tamaño del lote; tercero, aplicar la tasa de compra y de venta por separado, ya que suelen ser diferentes; cuarto, multiplicar por el número real de noches que la posición permanecerá abierta, sin olvidar el rollover triple cuando corresponda; por último, comparar el resultado con el objetivo planeado de la operación.

El swap suele tratarse como un detalle menor porque, a diferencia del spread, no aparece de forma inmediata en la pantalla. Pero un costo que pasa desapercibido sigue siendo un costo. Antes de decidir mantener cualquier posición abierta de un día para otro, ya sea en Astron o en otra plataforma, vale la pena hacer esta cuenta rápida — evita que un resultado positivo en el gráfico se convierta en una sorpresa negativa en el extracto.