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IVV vs SPY vs VOO: ein Vergleich der S&P-500-ETFs

Astron-Team · 24.09.2026 · 6 Min. Lesezeit

Ein häufiger Fehler von Einsteigern bei internationalen ETFs ist die Annahme, dass zwei Fonds, die demselben Index folgen, immer dasselbe Ergebnis liefern. Bei den drei bekanntesten ETFs zum S&P 500, SPY, IVV und VOO, stimmt diese Annahme nicht ganz. Obwohl alle drei die fünfhundert größten in den USA notierten Unternehmen abbilden, unterscheiden sie sich in rechtlicher Struktur, jährlichen Kosten, Liquidität und im Umgang mit Dividenden.

Dieser Artikel vergleicht die drei ETFs Punkt für Punkt, um zu verstehen, warum diese für sich genommen kleinen Unterschiede je nach Ihrem Profil und Anlagehorizont durchaus wichtig sein können.

Was die drei gemeinsam haben

SPY, IVV und VOO bilden denselben Index ab, den S&P 500, gebildet aus den fünfhundert größten börsennotierten Unternehmen der USA, gewichtet nach Marktkapitalisierung. Das bedeutet, dass die drei Fonds in ihrer Portfoliozusammensetzung praktisch dieselben Aktien in denselben ungefähren Anteilen halten. Der Performanceunterschied zwischen ihnen über die Zeit ergibt sich hauptsächlich aus der Struktur jedes Fonds, nicht aus der Auswahl der Vermögenswerte.

SPY: der Pionier mit extrem hoher Liquidität

1993 aufgelegt, war SPY einer der ersten ETFs der Welt und bleibt weltweit der meistgehandelte. Seine rechtliche Struktur (eine ältere Fondsart namens Unit Investment Trust) gilt nach heutigen Maßstäben als überholt, hat aber seiner Beliebtheit bei kurzfristigen Tradern nicht geschadet.

Der große Vorteil von SPY ist die Liquidität: Das täglich gehandelte Volumen ist enorm, was zu minimalen Unterschieden zwischen Kauf- und Verkaufspreis führt, und der Optionsmarkt auf den Fonds ist sehr gut entwickelt. Im Gegenzug ist seine Verwaltungsgebühr meist etwas höher als die der neueren Konkurrenten.

IVV und VOO: Fokus auf Kosten und langfristige Effizienz

IVV und VOO wurden nach SPY aufgelegt, mit moderneren rechtlichen Strukturen (offene Fonds, die Dividenden intern effizienter reinvestieren) und niedrigeren Verwaltungsgebühren. Für alle, die die Anlage viele Jahre halten wollen, summiert sich dieser Kostenunterschied, auch wenn er klein ist, mit der Zeit.

Ein Beispiel für den Einfluss der Kosten langfristig

Nehmen wir eine Investition von R$ 50.000 in einen ETF mit einer jährlichen Gebühr von 0,09% und einen anderen mit einer Gebühr von 0,03% an, beide mit identischer Bruttorendite von 8% pro Jahr über 20 Jahre. Der Unterschied von 0,06% pro Jahr scheint isoliert betrachtet unerheblich, aber über zwei Jahrzehnte bewahrt der günstigere Fonds einen zusätzlichen Anteil des Vermögens, der je nach investiertem Betrag mehrere tausend Real mehr im Endergebnis bedeuten kann, nur wegen des über die Jahre akkumulierten Kostenunterschieds.

• SPY: höhere Liquidität, entwickelterer Optionsmarkt, höhere Gebühr.
• IVV und VOO: modernere Struktur, niedrigere Gebühren, ideal für den langfristigen Anlagehorizont.
• Alle drei folgen demselben Index, mit sehr ähnlicher Portfoliozusammensetzung.
• Kleine Kostenunterschiede summieren sich über Jahrzehnte erheblich.

Welchen man je nach Ziel wählen sollte

Für alle, die kurzfristig handeln und häufig Positionen ein- und ausgehen, wiegen die Liquidität von SPY und die Tiefe seines Optionsmarkts meist schwerer als der Unterschied bei der Jahresgebühr, der sich bei Operationen von wenigen Tagen kaum auswirkt. Für alle, die die Anlage über Jahre halten wollen, ohne die Position häufig zu drehen, macht sich hingegen die niedrigere Gebühr von IVV oder VOO im kumulierten Ergebnis eher bezahlt.

Steuerliche Unterschiede

Wie jeder Fonds mit den von den Unternehmen erhaltenen Dividenden umgeht, variiert ebenfalls je nach rechtlicher Struktur, was unterschiedliche steuerliche Auswirkungen für ausländische Anleger haben kann. Es lohnt sich, vor einer Entscheidung die geltenden Regeln zu prüfen, da sich die Gesetzgebung mit der Zeit ändern kann.

Wie man in der Praxis entscheidet

Wenn die Priorität aktives Handeln und die Nutzung kurzfristiger Bewegungen ist, ist SPY wegen seiner Liquidität meist die praktischere Wahl. Wenn die Priorität langfristiger Vermögensaufbau zu möglichst geringen Kosten ist, sind IVV oder VOO tendenziell geeigneter. In beiden Fällen sollte man bedenken, dass Investitionen in ETFs, die den S&P 500 abbilden, weiterhin den Schwankungen des US-Aktienmarkts ausgesetzt sind, einschließlich Rückgangsphasen, und es gibt für keinen Anlagehorizont eine Garantie für positive Rendite.