ETF'ler ve endeksler

IVV vs SPY vs VOO: S&P 500 ETF'lerini karşılaştırmak

Astron Ekibi · 24.09.2026 · 6 dk okuma

Uluslararası ETF'leri incelemeye başlayanların yaygın bir hatası, iki fon aynı endeksi izliyorsa sonucun her zaman aynı olacağını düşünmektir. S&P 500'e bağlı en bilinen üç ETF, SPY, IVV ve VOO durumunda, bu varsayım tamamen doğru değildir. Üçü de Amerika Birleşik Devletleri'nde listelenen beş yüz büyük şirketi takip etse de, hukuki yapı, yıllık maliyet, likidite ve temettülerle başa çıkma biçiminde farklılık gösterirler.

Bu makale, izole olarak küçük olan bu farkların, profilinize ve yatırım vadenize bağlı olarak neden oldukça önemli olabileceğini anlamaya yardımcı olmak için üç ETF'yi nokta nokta karşılaştırıyor.

Üçünün ortak noktası nedir

SPY, IVV ve VOO, piyasa değerine göre ağırlıklandırılmış, Amerika Birleşik Devletleri'nin halka açık en büyük beş yüz şirketinden oluşan aynı endeksi, S&P 500'ü kopyalar. Bu, portföy bileşiminde üç fonun da neredeyse aynı hisselere, aynı yaklaşık oranlarda sahip olduğu anlamına gelir. Zaman içinde aralarındaki performans farkı, öncelikle varlık seçiminden değil, her fonun yapısından gelir.

SPY: son derece yüksek likiditeye sahip öncü

1993'te piyasaya sürülen SPY, dünyanın ilk ETF'lerinden biriydi ve küresel olarak en çok işlem gören ETF olmaya devam ediyor. Hukuki yapısı (unit investment trust adı verilen daha eski bir fon türü) günümüz standartlarına göre eski moda kabul edilir, ama bu, kısa vadeli trader'lar arasındaki popülerliğini etkilemedi.

SPY'nin güçlü yanı likiditedir: günlük işlem hacmi devasadır, bu da alış ve satış fiyatı arasında minimal farklar ve fon üzerinde oldukça gelişmiş bir opsiyon piyasası ile sonuçlanır. Buna karşılık, yönetim ücreti genellikle daha yeni rakiplerinden biraz daha yüksektir.

IVV ve VOO: maliyet ve uzun vadeli verimlilik odağı

IVV ve VOO, SPY'den sonra, daha modern hukuki yapıyla (temettüleri içeride daha verimli şekilde yeniden yatıran açık uçlu fonlar) ve daha düşük yönetim ücretleriyle piyasaya sürüldü. Yatırımı yıllarca sürdürmeyi planlayanlar için, bu ücret farkı, küçük olsa bile, zamanla birikir.

Uzun vadede maliyetin etkisine bir örnek

Yıllık %0,09 ücretli bir ETF'ye ve yıllık %0,03 ücretli başka bir ETF'ye, ikisi de 20 yıl boyunca yılda %8'lik aynı brüt getiriyle, R$ 50.000'lik bir yatırım düşünün. Yıllık %0,06'lık fark izole olarak önemsiz görünür, ama iki on yıl boyunca, daha ucuz fon, yatırılan tutara bağlı olarak, sadece yıldan yıla birikmiş maliyet farkı nedeniyle nihai sonuçta binlerce R$ daha fazla temsil edebilecek ek bir varlık dilimini korur.

• SPY: daha yüksek likidite, daha gelişmiş opsiyon piyasası, daha yüksek ücret.
• IVV ve VOO: daha modern yapı, daha düşük ücretler, uzun vade için ideal.
• Üçü de aynı endeksi izler, çok benzer portföy bileşimiyle.
• Küçük maliyet farkları onlarca yılda önemli ölçüde birikir.

Amaca bağlı olarak hangisi seçilmeli

Kısa vadede işlem yapan, sık sık pozisyonlara girip çıkan biri için, SPY'nin likiditesi ve opsiyon piyasasının derinliği, birkaç günlük işlemlerde çok az etkisi olan yıllık ücret farkından daha ağır basma eğilimindedir. Yatırımı sık pozisyon değiştirmeden yıllarca sürdürmeyi planlayanlar için ise, IVV veya VOO'nun daha düşük ücreti birikimde daha çok telafi etme eğilimindedir.

Vergisel farklar

Her fonun şirketlerden alınan temettülerle başa çıkma biçimi de hukuki yapısına göre değişir; bu, yabancı yatırımcılar için farklı vergisel sonuçlara yol açabilir. Yasalar zamanla değişebileceğinden, karar vermeden önce yürürlükteki kuralları kontrol etmekte fayda var.

Pratikte nasıl karar verilir

Öncelik aktif işlem yapmak ve kısa vadeli hareketlerden yararlanmaksa, SPY genellikle likiditesi nedeniyle en pratik seçimdir. Öncelik mümkün olan en düşük maliyetle uzun vadede varlık biriktirmekse, IVV veya VOO daha uygun olma eğilimindedir. Her iki durumda da, S&P 500'ü izleyen ETF'lere yatırım yapmanın, düşüş dönemleri dahil, Amerikan hisse senedi piyasasının dalgalanmalarına maruz kalmaya devam ettiğini ve hiçbir vadede pozitif getiri garantisi olmadığını unutmayın.