ETF और इंडेक्स

IVV बनाम SPY बनाम VOO: S&P 500 के ETF की तुलना

Astron टीम · 24/09/2026 · 6 मिनट में पढ़ें

इंटरनेशनल ETF पढ़ना शुरू करने वालों की एक आम गलती यह मानना है कि अगर दो फंड एक ही इंडेक्स को फॉलो करते हैं, तो नतीजा हमेशा एक जैसा होगा। S&P 500 से जुड़े तीन सबसे जाने-पहचाने ETF, SPY, IVV और VOO के मामले में, यह धारणा पूरी तरह सही नहीं है। भले ही तीनों अमेरिका में लिस्टेड पांच सौ सबसे बड़ी कंपनियों को फॉलो करते हों, वे कानूनी ढांचे, सालाना लागत, लिक्विडिटी और डिविडेंड से निपटने के तरीके में अलग हैं।

यह लेख तीनों ETF की पॉइंट-दर-पॉइंट तुलना करता है, ताकि यह समझने में मदद मिले कि अकेले में छोटे दिखने वाले ये फर्क, आपकी प्रोफाइल और निवेश की अवधि के हिसाब से काफी मायने क्यों रख सकते हैं।

तीनों में क्या समान है

SPY, IVV और VOO एक ही इंडेक्स, S&P 500 को कॉपी करते हैं, जो अमेरिका की पांच सौ सबसे बड़ी पब्लिक कंपनियों से बना है, बाजार वैल्यू के हिसाब से वेटेड। इसका मतलब है कि पोर्टफोलियो की बनावट में, तीनों फंड में लगभग एक जैसे शेयर होते हैं, लगभग एक जैसे अनुपात में। समय के साथ इनके प्रदर्शन में फर्क मुख्य रूप से हर फंड के ढांचे से आता है, एसेट के चुनाव से नहीं।

SPY: पहला, बेहद ऊंची लिक्विडिटी के साथ

1993 में लॉन्च हुआ, SPY दुनिया के पहले ETF में से एक था और अभी भी दुनिया भर में सबसे ज्यादा ट्रेड होने वाला बना हुआ है। इसका कानूनी ढांचा (एक पुराने तरह का फंड, जिसे यूनिट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट कहा जाता है) आज के मानकों के हिसाब से पुराना माना जाता है, लेकिन इसने छोटी अवधि में ट्रेड करने वालों के बीच इसकी लोकप्रियता पर असर नहीं डाला।

SPY की सबसे बड़ी खासियत लिक्विडिटी है: रोजाना ट्रेड होने वाला वॉल्यूम बहुत बड़ा है, जिससे खरीद और बिक्री की कीमत के बीच फर्क बहुत कम रहता है, और फंड पर एक काफी विकसित ऑप्शन मार्केट है। बदले में, इसकी मैनेजमेंट फीस हाल के प्रतिस्पर्धियों से थोड़ी ज्यादा होती है।

IVV और VOO: लागत और लंबी अवधि की दक्षता पर फोकस

IVV और VOO, SPY के बाद लॉन्च हुए, ज्यादा आधुनिक कानूनी ढांचे के साथ (ओपन फंड, जो अंदरूनी रूप से डिविडेंड को ज्यादा कुशलता से फिर से लगाते हैं) और कम मैनेजमेंट फीस के साथ। जो लोग निवेश को कई सालों तक बनाए रखना चाहते हैं, उनके लिए यह फीस का फर्क, भले ही छोटा हो, समय के साथ जमा होता जाता है।

लंबी अवधि में लागत के असर का एक उदाहरण

मान लीजिए R$ 50.000 का निवेश एक ऐसे ETF में किया जाए जिसकी सालाना फीस 0,09% है और दूसरे में जिसकी फीस 0,03% है, दोनों में 20 साल तक सालाना 8% का समान सकल रिटर्न मान लें। सालाना 0,06% का फर्क अकेले देखने पर मामूली लगता है, लेकिन दो दशकों में, सस्ता फंड पूंजी का एक अतिरिक्त हिस्सा बचाता है, जो लगाई गई रकम के हिसाब से, सिर्फ साल-दर-साल जमा हुई लागत के फर्क की वजह से, अंतिम नतीजे में हजारों रियल ज्यादा दर्शा सकता है।

• SPY: ज्यादा लिक्विडिटी, ज्यादा विकसित ऑप्शन मार्केट, ज्यादा फीस।
• IVV और VOO: ज्यादा आधुनिक ढांचा, कम फीस, लंबी अवधि के लिए आदर्श।
• तीनों एक ही इंडेक्स फॉलो करते हैं, काफी मिलती-जुलती पोर्टफोलियो बनावट के साथ।
• लागत के छोटे फर्क दशकों में काफी जमा हो जाते हैं।

मकसद के हिसाब से कौन-सा चुनें

जो लोग छोटी अवधि में ट्रेड करते हैं, बार-बार पोजीशन में घुसते-निकलते हैं, उनके लिए SPY की लिक्विडिटी और इसके ऑप्शन मार्केट की गहराई सालाना फीस के फर्क से ज्यादा मायने रखती है, जिसका कुछ दिनों के ट्रेड पर बहुत कम असर पड़ता है। वहीं जो लोग निवेश को सालों तक बनाए रखना चाहते हैं, बिना पोजीशन को बार-बार बदले, उनके लिए IVV या VOO की कम फीस जमा होने पर ज्यादा फायदा देने की प्रवृत्ति रखती है।

टैक्स के फर्क

कंपनियों से मिले डिविडेंड को हर फंड कैसे संभालता है, यह भी उसके कानूनी ढांचे के हिसाब से अलग होता है, जिसका विदेशी निवेशकों के लिए अलग-अलग टैक्स असर हो सकता है। फैसला लेने से पहले मौजूदा नियमों की जांच करना फायदेमंद है, क्योंकि कानून समय के साथ बदल सकता है।

व्यवहार में फैसला कैसे लें

अगर प्राथमिकता एक्टिव तरीके से ट्रेड करना और छोटी अवधि की चालों का फायदा उठाना है, तो SPY आमतौर पर लिक्विडिटी की वजह से ज्यादा व्यावहारिक चुनाव है। अगर प्राथमिकता लंबी अवधि में कम से कम लागत के साथ पूंजी जमा करना है, तो IVV या VOO ज्यादा उपयुक्त होने की प्रवृत्ति रखते हैं। दोनों में से किसी भी मामले में, याद रखें कि S&P 500 को फॉलो करने वाले ETF में निवेश करना अभी भी अमेरिकी शेयर बाजार के उतार-चढ़ाव के अधीन है, जिसमें गिरावट के दौर भी शामिल हैं, और किसी भी अवधि में सकारात्मक रिटर्न की कोई गारंटी नहीं है।