การบริหารความเสี่ยง

ความผันผวนคืออะไร ทำไมจึงสำคัญมาก

ทีม Astron · 24/09/2569 · อ่าน 6 นาที

ทุกครั้งที่มีคนพูดว่าตลาดกำลังปั่นป่วน หรือสินทรัพย์หนึ่งเสี่ยงเกินไป โดยพื้นฐานแล้วพวกเขากำลังพูดถึงความผันผวน นี่คือหนึ่งในคำศัพท์ที่ใช้กันมากที่สุดในตลาดการเงิน แต่ก็เป็นหนึ่งในคำที่ผู้เริ่มต้นเข้าใจผิดมากที่สุดเช่นกัน

การเข้าใจความผันผวนอย่างแท้จริงช่วยปรับความคาดหวัง เลือกขนาดสถานะที่เหมาะสม และหลีกเลี่ยงความประหลาดใจที่ไม่พึงประสงค์เมื่อตลาดเปลี่ยนอารมณ์

ความผันผวนคืออะไรในทางปฏิบัติ

ความผันผวนคือการวัดว่าราคาของสินทรัพย์หนึ่งเปลี่ยนแปลงมากแค่ไหนตามกาลเวลา สินทรัพย์ที่ผันผวนมากอาจขึ้นหรือลงหลายเปอร์เซ็นต์ภายในไม่กี่นาทีหรือไม่กี่ชั่วโมง สินทรัพย์ที่ผันผวนน้อยมักเคลื่อนไหวช้าและคาดเดาได้มากกว่า

สิ่งสำคัญที่ต้องสังเกตคือความผันผวนไม่ได้บ่งชี้ทิศทาง สินทรัพย์หนึ่งอาจผันผวนอย่างมากทั้งในทิศทางขึ้นและลง ความผันผวนสูงหมายถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับขนาดของการเคลื่อนไหว ไม่จำเป็นต้องหมายความว่าราคาจะลง

ความผันผวนในอดีตและความผันผวนโดยนัย

มีวิธีวัดความผันผวนที่พบบ่อยสองแบบ:

• ความผันผวนในอดีต: คำนวณจากการเคลื่อนไหวของราคาที่เกิดขึ้นแล้ว โดยดูจากอดีตล่าสุดของสินทรัพย์
• ความผันผวนโดยนัย: ได้มาจากราคาของออปชันที่ซื้อขายบนสินทรัพย์นั้น สะท้อนความคาดหวังของตลาดต่อความผันผวนในอนาคต ไม่ใช่สิ่งที่เกิดขึ้นแล้ว

ความผันผวนในอดีตคำนวณและเข้าใจง่ายกว่าสำหรับผู้เริ่มต้น เนื่องจากอิงจากข้อมูลที่เป็นรูปธรรมในอดีต ความผันผวนโดยนัยใช้เป็นหลักโดยผู้ที่เทรดออปชันและต้องการประเมินว่าตลาดคาดว่าราคาจะเคลื่อนไหวมากแค่ไหนต่อจากนี้

ตัวอย่างง่าย ๆ เพื่อทำความเข้าใจแนวคิดนี้

ลองนึกภาพสินทรัพย์สองตัว A และ B ทั้งคู่ซื้อขายที่ R$ 100,00 ในตอนต้นเดือน เมื่อสิ้นเดือน สินทรัพย์ A มีราคาอยู่ที่ R$ 102,00 แต่ตลอดทั้งเดือนแกว่งตัวอย่างนุ่มนวลระหว่าง R$ 98,00 และ R$ 103,00 สินทรัพย์ B ก็จบเดือนที่ R$ 102,00 เช่นกัน แต่เคยร่วงลงไปถึง R$ 85,00 ในช่วงกลางเดือน แล้วจึงขึ้นไปถึง R$ 108,00 ก่อนที่จะย่อตัวลงมา

สินทรัพย์ทั้งสองมีผลลัพธ์เป็นเปอร์เซ็นต์เท่ากันในท้ายที่สุด (ขึ้น 2%) แต่สินทรัพย์ B ผันผวนมากกว่าอย่างชัดเจน ผู้ที่เทรดระหว่างทางต้องเผชิญความผันผวนที่รุนแรงกว่าที่ผลลัพธ์สุดท้ายของเดือนบ่งบอกไว้มาก

ทำไมความผันผวนจึงส่งผลโดยตรงต่อการบริหารความเสี่ยง

สินทรัพย์ที่ผันผวนมากกว่าต้องการการปรับเปลี่ยนในทางปฏิบัติในวิธีการเทรด:

• ขนาดสถานะ: ยิ่งสินทรัพย์ผันผวนมากเท่าไร ขนาดสถานะควรจะยิ่งเล็กลงเท่านั้น เพื่อรักษาระดับความเสี่ยงเป็นจำนวนเงินให้เท่าเดิม
• ระยะห่างของจุดหยุดขาดทุน: จุดหยุดขาดทุนที่แคบเกินไปในสินทรัพย์ที่ผันผวนอาจถูกกระตุ้นโดยเสียงรบกวนปกติของตลาด แม้จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มที่แท้จริงก็ตาม
• ความคาดหวังต่อการแกว่งตัว: การเทรดสินทรัพย์ที่ผันผวนต้องการความอดทนทางอารมณ์มากขึ้น เพื่อทนดูราคาแกว่งไปมาก่อนที่มันจะไปในทิศทางที่คาดหวังในที่สุด

ข้อผิดพลาดที่พบบ่อยคือการใช้ขนาดสถานะเท่ากันในสินทรัพย์ที่มีความผันผวนแตกต่างกันมาก การใช้จำนวนเงินเท่ากันกับสินทรัพย์ที่สงบและสินทรัพย์ที่ปั่นป่วนหมายความว่า ในทางปฏิบัติ คุณกำลังรับระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกันมากในแต่ละการเทรด แม้จำนวนเงินที่ลงทุนจะดูเท่ากันบนกระดาษก็ตาม

ความผันผวนไม่ใช่คำพ้องความหมายกับความเสี่ยงที่จะสูญเสียทั้งหมด

ควรแยกแนวคิดสองอย่างที่บางครั้งถูกสับสน ความผันผวนเกี่ยวกับขนาดของการแกว่งตัวของราคา ความเสี่ยงของการขาดทุนเกี่ยวกับโอกาสและขนาดของความเสียหายเฉพาะในการเทรดหนึ่งครั้ง สินทรัพย์ที่ผันผวนอาจสร้างทั้งกำไรและขาดทุนที่ใหญ่กว่าสินทรัพย์ที่สงบ ขึ้นอยู่กับว่าเปิดสถานะเมื่อไรและอย่างไร

สิ่งนี้ไม่ได้หมายความว่าควรหลีกเลี่ยงสินทรัพย์ที่ผันผวนโดยสิ้นเชิง แต่หมายความว่าการเทรดสินทรัพย์เหล่านี้ต้องการความระมัดระวังมากขึ้นในการกำหนดขนาดสถานะ และวินัยมากขึ้นในการเคารพขีดจำกัดที่กำหนดไว้ก่อนเข้าเทรด

ในทางปฏิบัติ

ก่อนที่จะเทรดสินทรัพย์ใด ไม่ว่าจะในบัญชี CFD บน Astron หรือเครื่องมืออื่น ควรสังเกตว่าสินทรัพย์เฉพาะนั้นมีพฤติกรรมอย่างไรในช่วงเวลาล่าสุด ช่วงการเคลื่อนไหวปกติในวันธรรมดาและในวันที่มีข่าวสำคัญเป็นอย่างไร สิ่งนี้ช่วยปรับขนาดสถานะและระยะห่างของจุดหยุดขาดทุนให้สมจริงมากขึ้น ลดโอกาสที่จะถูกดีดออกจากการเทรดเพียงเพราะความผันผวนปกติธรรมดาของสินทรัพย์นั้น