إدارة المخاطر

حاسبة وقف الخسارة بـATR: كيفية تحديد المسافة

فريق Astron · 24‏/09‏/2026 · 4 دقائق قراءة

من أكثر الأسئلة شيوعًا لدى من يبدأ التداول هو على أي مسافة يضع وقف الخسارة. وضعه قريبًا جدًا يزيد من احتمال الخروج بسبب تذبذب طبيعي للأصل. وضعه بعيدًا جدًا يزيد الخسارة عندما تسوء الصفقة. طريقة عملية للإجابة على هذا السؤال هي استخدام ATR، متوسط المدى الحقيقي، كمرجع للتقلب الأخير لحساب مسافة وقف الخسارة.

ماذا يقيس ATR

يقيس ATR الحجم المتوسط لحركة السعر خلال عدد معين من الفترات، عادة 14. لا يشير إلى الاتجاه، بل فقط إلى مقدار تحرك الأصل عادة. لكل شمعة، يُحسب المدى الحقيقي (True Range)، وهو أكبر قيمة بين هذه الخيارات الثلاثة: الفرق بين قمة وقاع الشمعة الحالية، والفرق بين القمة الحالية والإغلاق السابق، والفرق بين القاع الحالي والإغلاق السابق. ATR هو متوسط هذه القيم خلال الفترة المختارة.

معادلة وقف الخسارة المبني على ATR

مسافة وقف الخسارة = ATR × المضاعف

لصفقة شراء: وقف الخسارة = سعر الدخول - مسافة وقف الخسارة

لصفقة بيع: وقف الخسارة = سعر الدخول + مسافة وقف الخسارة

مثال محلول بالريال البرازيلي

لنفترض صفقة شراء في سهم يتداول عند R$ 50,00، بـATR يومي R$ 1,20 ومضاعف 2. تكون مسافة وقف الخسارة:

• المسافة = R$ 1,20 × 2 = R$ 2,40
• وقف الخسارة = R$ 50,00 - R$ 2,40 = R$ 47,60

الآن لنفترض حسابًا بقيمة R$ 20.000,00، بمخاطرة قصوى 1% لكل صفقة، أو R$ 200,00. يُحسب حجم المركز بقسمة المخاطرة بالريال على مسافة وقف الخسارة:

• حجم المركز = R$ 200,00 / R$ 2,40 = 83 سهمًا تقريبًا

بهذا المركز، إذا انخفض السعر إلى R$ 47,60، تكون الخسارة قريبة من R$ 200,00 المخططة، قبل تكاليف العمولة. هدف مرجعي بـ2R، أي ضعف المخاطرة المتحملة، سيكون حول R$ 54,80، لكن هذا مجرد مرجع رياضي، وليس ضمانًا بأن السعر سيصل إلى هناك.

ATR لا يحل محل بنية الرسم البياني

يجيب ATR على سؤال مقدار تحرك هذا الأصل عادة. لا يجيب على سؤال أين تكون فكرة دخولي خاطئة. هذا السؤال الثاني يأتي من التحليل البياني، مثل قاع سابق أو منطقة دعم. التسلسل الموصى به هو: أولاً تحديد المستوى الذي يُبطل الصفقة، ثم قياس المسافة بين الدخول وهذا المستوى، وبعد ذلك فقط مقارنة هذه المسافة بـATR لمعرفة ما إذا كانت منطقية أمام التقلب الأخير. إذا كانت المسافة الهيكلية أصغر بكثير مما يقترحه ATR، فقد يكون وقف الخسارة ضيقًا جدًا بالنسبة للضجيج الطبيعي للأصل.

لا يوجد مضاعف مثالي

يخلق مضاعف منخفض وقف خسارة أقرب ومركزًا أكبر لنفس المخاطرة بالريال، لكنه يصبح أكثر عرضة للتذبذبات الشائعة. يخلق مضاعف مرتفع وقف خسارة أبعد ومركزًا أصغر، مما يقلل الخروج بسبب الضجيج، لكنه يتطلب أن يقطع السعر مسافة أكبر لتحقيق نفس النتيجة بمضاعفات المخاطرة. يعتمد المضاعف المثالي على الأصل، والإطار الزمني المتداول، ونوع الإعداد، ويستحق الأمر اختبار قيم مختلفة على السجل التاريخي قبل اعتماد رقم ثابت لكل الصفقات.

احذر من الفجوات والتنفيذ

يفترض الحساب أن المركز سيُغلق بالضبط عند سعر وقف الخسارة. عمليًا، يمكن للفجوات، والأخبار، والأسواق ذات السيولة المنخفضة أن تجعل التنفيذ يحدث بعيدًا جدًا عن السعر المخطط، خاصة في الأصول التي تُغلق خلال الليل أو نهاية الأسبوع. يساعد ATR على تقدير المخاطرة المتوقعة في الظروف العادية، لكنه لا يلغي مخاطرة تنفيذ أسوأ من المخطط في لحظات ضغط السوق.

تذكير أخير قبل التداول

حدد المضاعف قبل رؤية حجم المركز الناتج، لا العكس. اختيار المضاعف فقط للوصول إلى حجم مركز يبدو مريحًا يعكس منطق إدارة المخاطر: يجب أن يكون وقف الخسارة هو ما يحدد حجم المركز، لا الحجم المرغوب هو ما يحدد وقف الخسارة.