交易心理

90%的交易者都会亏钱是真的吗？数据怎么说

Astron 团队 · 2026/09/24 · 阅读 5 分钟

几乎每个研究交易的人迟早都会遇到同一句话：90%的交易者会亏钱。这个数字在视频、文章和茶余饭后的对话中被反复提及，但很少有人解释它到底从哪里来、是否准确，或者具体衡量的是什么。

了解这个统计数字的来源——以及它背后真正的原因——比简单地全盘接受或直接否定这个数字更有用。

这个数字从哪里来

90%这个数字并没有一个统一且被普遍接受的来源。它出现在不同国家的券商和监管机构进行的不同研究中，针对的是特定产品、特定时期和特定的交易者群体——通常是使用杠杆产品的短线交易者。数字各不相同：一些调查显示，在特定时期内账户结果为负的比例在70%到80%之间；另一些针对高杠杆产品、要求更严格的调查，则接近90%。目前并不存在一项涵盖所有市场、所有类型交易者、且持续有效的全球性研究。

换句话说：这个数字在它被测量的具体背景下通常是真实的，但常常被脱离这个背景引用，仿佛它是关于任何一种金融市场操盘方式的普遍、终极真理。

为什么大多数人还是会亏钱

不管具体数字是多少，都存在一些结构性原因，可以解释为什么大多数新手的结果是负的：

• 缺乏风险管理：在没有确定仓位相对于总资金比例的情况下进行交易，仅这一点就足以摧毁一个账户，即使分析做得再好。
• 交易过度频繁：试图每天都交易，而不是等待高质量的机会，会增加成本和冲动决策。
• 缺少经过验证的计划：在没有事先验证过策略的情况下进入市场，无论是通过模拟账户还是历史结果记录。
• 情绪因素：出于害怕错过机会或急于挽回亏损而做出的决定，往往比提前规划好的决定更糟糕。

一个说明风险失控如何侵蚀资金的例子

假设一位交易者拥有2000.00雷亚尔的资金，每笔交易冒着账户余额20%的风险——这个比例远高于大多数专业风险管理者建议的1%到2%。仅仅连续亏损五次之后，余额就会从2000.00雷亚尔跌到约655.00雷亚尔，下跌超过67%，而这还是在没有任何分析错误的情况下——单纯是因为仓位过大造成的。这种数学规律，比运气不好更能解释为什么这么多账户会被清空。

长期存活下来的交易者有什么不同

那些多年来能持续获得稳定结果的交易者，通常有一些共同点：仓位相对资金规模较小、只使用少数经过深入研究的策略、系统地记录每一笔交易，以及有耐心在亏损期坚持计划而不偏离。这些做法都不能保证盈利，但合在一起能降低一连串糟糕交易摧毁全部资金的可能性。

该如何看待这个统计数字

与其把90%这个数字当作放弃的理由，或者干脆完全忽视它，不如把它当作对最常见错误的一个警示：风险规模设置不当、缺乏计划、情绪化决策。交易涉及真实的资金亏损风险，没有任何策略、指标或平台——包括Astron在内——能够消除这种风险。只有持续学习、练习和稳定的风险管理过程，才能让概率稍微偏向操盘者一方。

为什么不应该把这个统计数字当作借口

一个常见的错误是把90%这个数字当作不去学习的理由，仿佛结果早就为任何人注定好了。这忽略了一个事实：这个统计数字把从未研究过市场的人，和那些不断验证假设、记录结果、并随时间调整流程的人，混在了同一个群体里。每个交易者在这个群体中的具体行为，比群体本身的整体数字更重要。

同样值得注意的是，这类研究中很多只衡量了相对较短的一段时期，比如一年，而且针对的是高杠杆产品，这类产品会迅速放大盈利和亏损。这并不会让这个警示失效——亏钱的确是缺乏条理的新手最常见的结果——但它说明这个数字并不是一个固定不变的判决，而是一种可以通过流程和自律加以改变的平均行为写照。